中证智能财讯芯联集成（688469）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入54.22亿元，同比增长19.23%；归母净利润亏损4.63亿元，上年同期亏损6.84亿元；扣非净利润亏损8.73亿元，上年同期亏损10.74亿元；经营活动产生的现金流量净额为7.72亿元，同比下降24.27%；报告期内，芯联集成基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-3.78%。

　　以10月27日收盘价计算，芯联集成目前市盈率（TTM）约为-76.58倍，市净率（LF）约4.29倍，市销率（TTM）约7.69倍。

　　资料显示，公司主营功率控制、功率驱动、传感信号链等方面的核心芯片及模组。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-3.78%，同比上升1.85个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-4.79%，较上年同期上升0.47个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为7.72亿元，同比下降24.27%；筹资活动现金流净额-8886.03万元，同比减少31.93亿元；投资活动现金流净额-37.33亿元，上年同期为-32.82亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少59.24%，占公司总资产比重下降8.59个百分点；债权投资较上年末增加390.28%，占公司总资产比重上升2.9个百分点；其他流动资产较上年末增加111.48%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；在建工程合计较上年末增加19.31%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少13.87%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；短期借款较上年末增加6.66%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.41%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；合同负债较上年末增加52.15%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.3，速动比率为0.92。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、浙江省产投集团有限公司，取代了二季度末的宁波振芯股权投资合伙企业(有限合伙)、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、宁波东鹏合立股权投资合伙企业(有限合伙)、富诚海富通芯锐1号员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国国有企业混合所有制改革基金有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、尚融创新(宁波)股权投资中心(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。