过去一周（10月20日—10月24日）A股三大指数震荡回升，创业板指领涨。截至10月24日收盘，上证指数报3950.31点，周涨2.88%；深成指报13289.18点，周涨4.73%；创业板指报3171.57点，周涨8.05%。

　　具体来看，约81%的个股周内实现上涨，179股周涨超15%，16股周跌超15%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备、机械设备等板块涨幅居前；农林牧渔、食品饮料、美容护理等传统板块下跌。

　　纽约股市三大股指10月24日上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨472.51点，收于47207.12点，涨幅为1.01%；标准普尔500种股票指数上涨53.25点，收于6791.69点，涨幅为0.79%；纳斯达克综合指数上涨263.07点，收于23204.87点，涨幅为1.15%。

　　欧洲三大股指10月24日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数24日报收于9645.62点，较前一交易日上涨67.05点，涨幅为0.70%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8225.63点，较前一交易日下跌0.15点；德国法兰克福股市DAX指数报收于24239.89点，较前一交易日上涨32.10点，涨幅为0.13%。

　　国际油价10月24日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌28美分，收于每桶61.50美元，跌幅为0.47%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌5美分，收于每桶65.94美元，跌幅为0.08%。

　　据央视新闻，当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。何立峰表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，双方合则两利、斗则俱伤，维护中美经贸关系稳定发展，符合两国和两国人民的根本利益，也符合国际社会的期待。对于在经贸合作中出现的分歧和摩擦，双方应本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过平等对话协商，找到妥善解决彼此关切的办法。中美经贸磋商成果来之不易，需要双方共同维护。希望美方与中方相向而行，共同落实好两国元首历次通话重要共识和今年以来历次经贸磋商成果，进一步积累互信、管控分歧，拓展互利合作，推动双边经贸关系不断迈向更高水平。美方表示，美中经贸关系是全球最具影响力的双边关系，美方愿同中方通过平等、尊重的方式解决分歧、加强合作，实现共同发展。双方同意，将在两国元首战略引领下，充分发挥中美经贸磋商机制作用，就双方在经贸领域的各自关切保持密切沟通，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两国人民，促进世界繁荣。

　　2. 国有资产最新“家底”公布

　　据新华社，10月26日，国务院关于2024年度国有资产管理情况的综合报告提请十四届全国人大常委会第十八次会议审议，国有资产最新“家底”公布。截至2024年末，全国国有企业（不含金融企业）资产总额401.7万亿元、国有资本权益109.4万亿元。国有金融企业资产总额487.9万亿元、国有金融资本权益33.9万亿元。报告还公布了行政事业性国有资产和国有自然资源资产的情况。报告称，各地区各部门持续提升国有资产管理水平，坚决管好、用好全体人民的共同宝贵财富。

　　3. 光刻胶领域我国取得新突破

　　据科技日报，光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描（cryo-electrontomography，cryo-ET）技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然-通讯》。

　　4. 京东物流拟采购百万台机器人和无人车

　　据证券时报，京东物流24日宣布，未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景，进一步巩固其在智能物流领域的技术领先地位。京东物流表示，今年京东11.11，京东物流仅“狼族”系列机器人在全国超20个省份、全球超10个国家的规模化部署应用，覆盖仓储、分拣、运输和配送等一体化物流全链路，已成中国物流行业机器人应用最多的综合性物流企业。

　　国金证券：物流行业对降本增效的迫切需求，成为推动无人物流车发展的核心动力。技术突破是无人物流车发展的关键。近年来，随着激光雷达、摄像头、毫米波雷达等感知设备的不断优化和升级，无人物流车的感知能力得到了显著提升。决策算法的不断优化也使得无人物流车能够在复杂环境中做出更加精准的决策。这些技术突破为无人物流车的商业化应用提供了有力支撑。2025年，无人物流行业在政策红利、成本优化与技术突破的三重驱动下，正加速迈向商业化落地拐点。

　　5. 第十一批国采今日开标涉及55个品种、超400家企业竞逐

　　据财联社，第十一批国家组织药品集中采购今日上午7点30分在上海青浦区正式开始接受企业递交申报资料，将于10点30分开始进行申报信息公开。本次国采涵盖55个品种，涉及企业超400家，平均每个品种有14家企业；头孢唑肟注射剂、达格列净口服常释剂型等2024年销售额达数十亿，恒瑞医药、齐鲁制药、正大天晴、石药集团、阿斯利康等均携多品种参与。小财注：根据此前发布的第十一批国采文件，本次国采规则全面优化，坚持“稳临床、保质量、反内卷、防围标”的原则，首次允许医疗机构按厂牌报量，更加关注企业质量控制水平，提高企业投标的质量门槛，优化价差控制“锚点”，引入全新复活机制等，每家企业都要作出不低于成本报价的承诺，其中报价较低的企业还要声明报价合理性，引导市场良性竞争。

　　6. 2025金融街论坛年会今日开幕潘功胜、吴清、李云泽等将出席

　　据每日经济新闻，经国务院批复，“2025金融街论坛年会”由北京市人民政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、新华通讯社、国家外汇管理局共同主办，将于10月27日至30日在北京金融街举行。开幕式拟于10月27日下午举行，由北京市市长殷勇主持、市委书记尹力致辞，5家共同主办单位主要负责人做主题演讲。

　　机构观点

• 华西证券：重回“慢牛”趋势，全球科技AI行情共振。短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。下周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共振窗口期。
• 光大证券：行业配置方面，中期关注TMT和先进制造板块，如果市场出现震荡则关注滞涨方向，如高股息及消费板块。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。TMT板块当前存在较多催化，如美联储降息周期开启、AI产业趋势持续发展，自身也存在上行动力。若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或正处于中期，先进制造值得重点关注。如果市场出现震荡则关注滞涨方向，如高股息及消费板块，如银行、公用事业、食品饮料、美容护理等行业。

　　依依股份：拟购买宠物食品公司高爷家全部股权股票复牌

　　宁波方正：与山东未来机器人签署战略合作协议聚焦深海机器人业务

　　英唐智控：筹划购买光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权股票停牌

　　药明康德：拟28亿元向高瓴投资出售康德弘翼和津石医药100%股权

　　中钨高新：拟8.21亿元收购衡阳远景钨业99.97%股权

　　资金流向行业资金流

　　个股资金流