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发表于 2025-10-27 16:34:10 股吧网页版
港股“子”曰 | 好一波回忆杀
来源:每日经济新闻

  今天,A股市场向沪指4000点整数关发起总攻,尽管最终未能实现突破,但盘中达到了最高点3999.07点。氛围已经烘托到这个地步,也预示着这层“窗户纸”,或许明天就会被捅破。

  沪指即将重见4000点,简直就是一波回忆杀。

  因为上次沪指在4000点之上运行,要追溯到10年前的2015年了。其实,当年沪指真正在4000点之上,也就仅仅是从2015年4月8日,维持到8月18日。这四个多月时间,A股经历了从杠杆牛市的疯狂,到最终“泡沫”的破灭。接下来,则是长达10年时间漫长的等待。

  经历太多的波折之后,如今A股终于又站起来了,那么港股呢?这十年来,港股市场又有哪些值得回忆的大事呢?

  2015年,受A股熊市冲击,港股也未能幸免,恒生指数从28000点一路跌到19000点才止住颓势。紧接着,从2016年到2018年初,港股迎来史上最强牛市,恒指最高涨到33484.08点,这一纪录至今无法被触及。然而,又是长达7年时间,几番牛熊交替,终于到今年,恒生指数才一度重返27000点。而现在的点位,其实在近十年中,曾经反复站上去,又多次跌下来。如果只看指数,港股经历的惊心动魄,一点也不亚于A股,甚至比A股要复杂得多。

  那么,如果抛开指数层面,我们又如何来看港股这十年来的发展?

  2015年,内地与香港基金互认启动,自此开始,内地基金逐渐获准“南下”,香港基金也获准“北上”,这也被看作是跨境资本市场互联互通的里程碑。到2016年,深港通正式开通,进一步拓宽了南向资金入市渠道,内地投资者对港股的影响越来越大。而到今年,南向资金累计净买入港股金额更是突破万亿港元大关,成为港股牛市最大推动力之一。

  除此之外,IPO制度近年来的多次重大变革,更将港股市场吸引力大幅提升。首先,2018年,港交所实施25年来最大上市制度改革,允许同股不同权公司、未盈利生物科技公司在港上市。改革后,小米集团、美团等同股不同权公司,以及歌礼制药等未盈利生物科技公司相继上市。

  此后,港交所持续优化上市规则,例如通过第18A和18C章节,为港交所吸引大量“新鲜血液”。通俗地说,第18A章是港交所为生物科技公司而设的上市章节,而第18C章则是为特专科技公司而设的上市章节。正是因为港股上市规则的不断优化,这10年来,我们可以看到大量的优质中概股回归,大量新兴产业龙头赴港上市,大量的新消费公司成为市场宠儿。而今年,还有大量的A+H公司、新经济、人工智慧、新能源以及科技独角兽上市,这中间都充满机会。

  其实,一个市场,不论A股还是港股,并不苛求指数层面的超级牛市。但是,只要这个市场中的老龙头不倒,同时还能不断吸引大量的新龙头来上市,那么这个市场就不会变老,并且永远充满希望。

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