·IMF数据显示美国政府债务负担或将超越意大利
·中信证券：沃勒或将最终接掌美联储且可能触发“独立性”的反转交易
·欧洲央行利率决议前将获得有关关税损害的硬数据
·分析师：日本政坛更替后的首次会议上央行料不会急于行动
·澳大利亚国民银行：日元在风险情绪偏好中走弱
·穆迪：日本央行本周料将按兵不动
·调查预计印度央行将在12月降息
【机构分析】
·国际货币基金组织（IMF）预测，美国政府的债务负担或将在本世纪首次超过意大利和希腊的水平，突显出美国公共财政的严峻状况。IMF预测显示，美国政府总债务将从当前水平上升逾20个百分点，到本十年末将达到GDP的143.4%，超过疫情后创下的历史纪录。与此同时，IMF估计，直到2030年，美国的预算赤字每年与GDP之比将徘徊在7%以上——这是该组织追踪的所有富裕国家中，今年及本十年剩余时间里最高的赤字水平。意大利和希腊长期以来因其脆弱的公共财政状况受到经济学家关注。但随着两国持续严格控制预算赤字，预计到本十年末，这两国政府的债务负担将呈现下降趋势。相比之下，数据显示，到2030年美国债务与GDP之比仍将持续攀升，美国国会预算办公室（CBO）预计，此后数十年该比率将继续上升。
·中信证券研报称，美国9月CPI低于预期，进口敏感型消费品价格温和上涨，但服务通胀再度降温，整体通胀形势保持平稳。如果美国联邦政府关门持续，则劳工统计局可能错过10月物价数据的采样窗口期，但无论下份CPI报告能否按时发布，目前美国通胀温和而就业走弱的环境应会强化美联储继续降息的预期，下周美联储议息会议的基调可能会偏鸽一些，仍预计美联储年内将再降息两次。当前特朗普政府正进行下任美联储主席的遴选，核心角逐在沃勒和哈塞特之间。对特朗普而言，二者是“最适合”与“最听话”之间的比较。目前市场概率显示哈塞特领跑，但特朗普对贝森特高度信任，建议关注呵护美联储独立性的贝森特主导面试可能带来的预期差。加之市场“用脚投票”的先例和特朗普任命米兰担任理事时在参议院遇到的阻力，哈塞特难以当选、沃勒或将最终胜出，且可能触发“美联储失去独立性”的反转交易：利多整体美元资产、利空黄金，市场或削减对明年的降息预期。若哈塞特胜出，预计会触发市场面对“美联储失去独立性”的“肌肉记忆”：利空整体美元资产、利多黄金，市场或上调对明年的降息预期。
·欧洲本周将接受一次严格的经济健康检查，在政策制定者开会制定利率之际，这有助于评估美国关税对经济增长和通胀的影响。周四将公布欧元区第三季度GDP初值，这将是本周的主要事件。数据发布后仅数小时，欧洲央行就会揭晓其为期两天的货币政策会议结果。分析师预计该地区将维持截至6月的三个月内实现的0.1%的最低增长水平。该地区部分主要经济体国家的报告将提供更多细节。几乎同样重要的是，次日将公布10月通胀数据，预计通胀率将从上月的2.2%回落至2.1%。最新数据将显示，企业和家庭如何应对欧盟与美国7月达成的协议。巴克莱首席经济学家Christian Keller指出：“尽管就业市场强劲，消费者信心仍显疲软。GDP数据将揭示欧洲央行预期的私人消费复苏是否仍未能实现。在内需疲软、外部逆风及制造业产能利用率低迷的背景下，或许还将看到投资活动可能仅会缓慢复苏的风险。”
·自宽松货币政策倡导者高市早苗出任首相以来，日本央行将在本周四召开首次会议，外界普遍预计该央行将维持利率不变。机构调查的50名日本央行观察人士中，只有10%的人预计，在为期两天的会议结束后，日本央行将把借贷成本从0.5%上调。而在上个月，超过三分之一的人预计本周的会议将采取行动。日本央行行长植田和男及其委员会正在寻找合适的时机，将借贷成本提升至1995年以来的最高水平，而高市早苗的存在加剧了他们的决策困难。三菱日联首席经济学家Shinichiro Kobayashi表示：“日本央行将按兵不动，央行不会明说，但出于高市早苗的因素，他们现在不得不停下来观望。”目前明确的是，市场对本周加息的预期非常低，这意味着如果央行本周意外加息，可能会冲击金融市场。Kobayashi指出，“如果日本央行这次加息，将有引发市场震荡的风险。”
·受多项利好进展推动的风险偏好情绪影响，日元在早盘交易中兑其他G10及亚洲货币走软。澳新银行策略师Rodrigo Catril指出，美国和一些国家的贸易谈判取得进展，此外，美国CPI数据低于预期，令市场愈发确信美联储将在本周FOMC会议上实施“鸽派式降息”。
·穆迪经济学家在一份报告中表示，日本央行可能会在本周四维持利率不变，原因是日本贸易表现欠佳，国内需求脆弱，给经济前景带来压力。他们表示：“高市早苗就任日本首相后，日元大幅贬值，反映出市场对潜在的财政扩张以及日本央行独立性受到威胁的担忧。”经济学家认为，一旦投资者认识到财政扩张将是温和的，日本央行的独立性将保持不变，市场的反应可能会逆转。他们的基本预测是日本央行将在明年1月加息。
·路透调查显示，50位经济学家中有34位认为印度央行将在12月5日将回购利率下调至5.25%（9月调查中有52%认为下调至5.50%）。2025-26年印度经济将增长6.7%，2026-27年将增长6.5%（9月调查均为6.6%）。
