AI基金招商品质生活混合A（012196）披露2025年三季报，第三季度基金利润7793.45万元，加权平均基金份额本期利润0.0642元。报告期内，基金净值增长率为9.14%，截至三季度末，基金规模为8.74亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月24日，单位净值为0.764元。基金经理是蔡宇滨，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至10月24日，招商品质生活混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.82%；招商安益灵活配置混合A最低，为10.07%。

　　基金管理人在三季报中表示，展望四季度，美国关税摩擦有可能卷土重来，虽然冲击较第一轮降低，但二、三季度在关税延缓期间的抢出口将导致部分需求提前透支。此外，美元指数在二、三季度快速下跌后或企稳反弹，对离岸资产形成一定压力，港股或受此影响有一定压力。国内经济运行保持独立，但经过快速上涨后，目前 TMT 行业较为拥挤，未来或有一定调整压力。未来一段时间的投资机会或来自于内需的稳定和逐渐恢复，公司的现金流和稳定性或更受到重视。我们保持对指数短期谨慎，中长期上行的判断，适当逢高兑现部分资产，将投资结构向滞涨的资产进一步倾斜，并等待回调后选择一个更佳的布局机会。

　　截至10月24日，招商品质生活混合A近三个月复权单位净值增长率为4.37%，位于同类可比基金230/265；近半年复权单位净值增长率为15.65%，位于同类可比基金226/265；近一年复权单位净值增长率为18.82%，位于同类可比基金192/265；近三年复权单位净值增长率为3.83%，位于同类可比基金182/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.2546，位于同类可比基金212/252。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为36.68%，同类可比基金排名145/252。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.12%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为72.89%，同类平均为85.88%。2021年末基金达到88.21%的最高仓位，2024年上半年末最低，为60.54%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为8.74亿元。

　　截至2025年三季度末，基金重仓股分别是中国海洋石油、海康威视、中国建筑、阿里巴巴-W、昆仑能源、安井食品、广信股份、中国平安、国投电力、中国石油股份、中国海油。

　　核校：孙萍