AI基金泰康医疗健康股票发起A（015139）披露2025年三季报，第三季度基金利润450.93万元，加权平均基金份额本期利润0.0512元。报告期内，基金净值增长率为5.43%，截至三季度末，基金规模为7697.85万元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至10月24日，单位净值为1.027元。基金经理是傅洪哲，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至10月24日，泰康丰盈债券A近一年复权单位净值增长率最高，达5.32%；泰康医疗健康股票发起A最低，为0.97%。

　　基金管理人在三季报中表示，权益投资方面，三季度医药板块的走势与我们中报时的判断高度一致，“再平衡”如期成为主线。一方面公募基金新规下，单押某一主题方向的行为有所收敛，医药内部前期上涨较多、筹码已经较为拥挤的新药板块，出现了较大的再平衡需求；另一方面，医药行业内部非新药的诸多低位板块，其实早已出现了产业趋势的演进、公司经营层面的连续改善，包括但不限于 AI 医疗、生命科学上游、CXO、脑机接口、医药零售、医疗设备等领域，三季度普遍表现不错。展望四季度，我们认为主线依然非常清晰，即“再平衡”依然会继续。考虑到新药已经把未来 3-5 年的叙事、各种潜在政策的利好充分打进了预期（比如美联储降息预期发酵带不动股价上行、BD 逐步文字游戏化），那么新药当前拥挤度下的调整可能需要以年度为单位，8-9 月只是调整的开始；而再平衡资金流入的方向则大概率是预期很低、估值很低、股价位置很低、但产业趋势在悄然上行的诸多领域，包括但不限于已经实现盈利的 AI 制药、业绩持续环比上行的生命科学上游及 CXO、渠道库存逐步正常且报表端业绩开始显现的医疗设备、产业催化即将陆续落地的脑机接口等等。

　　截至10月24日，泰康医疗健康股票发起A近三个月复权单位净值增长率为0.47%，位于同类可比基金10/57；近半年复权单位净值增长率为4.94%，位于同类可比基金52/57；近一年复权单位净值增长率为0.97%，位于同类可比基金48/55；近三年复权单位净值增长率为2.55%，位于同类可比基金21/48。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.3758，位于同类可比基金26/48。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为29.55%，同类可比基金排名4/48。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为17.42%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.68%，同类平均为88.24%。2025年三季度末基金达到91.89%的最高仓位，2025年一季度末最低，为74.05%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为7697.85万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是晶泰控股、康龙化成、方舟健客、三生制药、昭衍新药、九安医疗、奕瑞科技、羚锐制药、百普赛斯、毕得医药。

　　核校：杨宁