AI基金泉果嘉源三年持有期混合A（019624）披露2025年三季报，第三季度基金利润1.25亿元，加权平均基金份额本期利润0.2271元。报告期内，基金净值增长率为20.5%，截至三季度末，基金规模为7.38亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月24日，单位净值为1.306元。基金经理是钱思佳，目前管理3只基金。其中，截至10月24日，泉果嘉源三年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达23.61%；泉果泰然30天持有期债券A最低，为3.22%。

　　基金管理人在三季报中表示，嘉源产品在三季度仓位有所提升，其中港股的占比仍然保持在较高位置。自产品成立以来，我们始终聚焦于市场的结构性机会，对于市场的全面好转并没有给予很强的假设，因此嘉源产品在仓位上一直偏向保守，这与我们期望降低组合波动的投资目标相契合。三季度，我们持续优化调整组合的结构。在红利方面，基于经营久期的可预见性、股息率的高低及其兑现的确定性进行持仓的调整。在细分行业层面，嘉源增加了有色、半导体、电新等子行业的投资比例。在转债方面，基于低债券溢价率策略对转债市场标的进行筛选，同时随着价格的上涨，也对之前布局的转债标的进行了兑现，整体转债仓位有所降低，调整部分空间给权益部分以期增加弹性。

　　截至10月24日，泉果嘉源三年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为13.42%，位于同类可比基金139/265；近半年复权单位净值增长率为22.55%，位于同类可比基金172/265；近一年复权单位净值增长率为23.61%，位于同类可比基金165/265。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为1.4454。

　　截至10月24日，基金成立以来最大回撤为10.1%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为7.99%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为62.02%，同类平均为85.88%。2025年三季度末基金达到78%的最高仓位，2024年一季度末最低，为29.95%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为7.38亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、立讯精密、ST华通、中国移动、宁德时代、紫金矿业、九号公司、四川成渝高速公路、石药集团、中芯国际。

　　核校：杨宁