AI基金平安品质优选混合A（014460）披露2025年三季报，第三季度基金利润4.78亿元，加权平均基金份额本期利润0.3911元。报告期内，基金净值增长率为52.51%，截至三季度末，基金规模为9.19亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月24日，单位净值为1.078元。基金经理是神爱前，目前管理6只基金。其中，截至10月24日，平安转型创新混合A近一年复权单位净值增长率最高，达80.6%；平安策略优选1年持有混合A最低，为67.65%。

　　基金管理人在三季报中表示，三季度本基金维持了光模块、PCB、国产芯片、有色资源等细分行业配置结构，减仓了汽车和医药板块，加仓了国产芯片持仓。我们依然看好权益市场的结构性机会，积极关注和寻找一些基本面明显变好、景气趋势向上的结构机会。

　　首先，海外 AI 产业发展，在长思维链能力、调用工具能力、多模态能力等方面获得明显增强，由单纯的语言问答模型，进行到各种 agent 衍生，从而 AI 商业化加速，token 大幅增长，进入应用推理兑现时期，过去几年 AI 发展处于 0-1 阶段，质疑投入不见产出，而现在已经进入 1-10，产出逐渐覆盖投入，进入商业化快速发展阶段，这种持续性是大幅好于前几年的训练行情的。相关主流标的仍处在低估值、高景气阶段，在今年四季度非常可能会向明年估值进行切换。AI 整体产业仍处于技术快速迭代之中，在技术快速迭代的时期，企业之间的竞争差距难以被赶上，利润将向头部竞争优势企业集中，盈利维持将好于一般市场预期。

　　其次，我们看好有色资源等个股机会，受全球产业链重塑、地缘局势等因素影响，普遍供给受限，供需对比关系明显改善，有望带来一定投资机会。

　　最后，我们仍密切关注机器人产业发展，目前我们认为机器人运控能力发展较快，但大脑模型、智能泛化能力仍明显偏弱，制约产业规模落地，短期难以实现规模化、商业化，需要关注和等待技术的进步和拐点。总而言之，本基金将积极关注和挖掘一些具有产业趋势、产业景气的机会，以及一些业绩趋势较好的个股，努力做出明显超额回报。

　　截至10月24日，平安品质优选混合A近三个月复权单位净值增长率为35.22%，位于同类可比基金22/265；近半年复权单位净值增长率为62.71%，位于同类可比基金14/265；近一年复权单位净值增长率为68.88%，位于同类可比基金11/265；近三年复权单位净值增长率为14.84%，位于同类可比基金143/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.5018，位于同类可比基金149/252。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为42.68%，同类可比基金排名203/252。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为20.77%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.82%，同类平均为85.84%。2022年末基金达到92.83%的最高仓位，2022年三季度末最低，为78.41%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为9.19亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是寒武纪、中际旭创、新易盛、生益科技、沪电股份、中科曙光、德福科技、芯原股份、胜宏科技、阿里巴巴-W。

　　核校：杨宁