中国人民银行原行长周小川10月23日在“2025外滩年会”上表示，金融与养老金之间存在非常紧密的联系，研究养老金改革可以有多种视角，或者说可以从不同的子系统切入，各视角之间的沟通、协调以及最终如何实现系统优化，仍有许多工作要做。
周小川表示，当前一部分观点关注养老金水平问题，认为随着人均GDP达到当前水平，养老金待遇也应相应提高。另一部分观点从财政角度出发，更关心资金从哪里来，认为如果没有资金支持，再好的设计也难以落地。因此，无论设计何种框架，核心问题是如何筹资和用好资金。第三种观点是从投资的角度看，如果实行预筹积累，尽管全球金融市场存在波动，通过投资实现保值增值仍有很大潜力。第四种观点是从注重公平的视角，将养老金视为收入再分配的重要渠道。
周小川表示，中国养老保险的第一支柱并非简单的普惠性、兜底性支出。在待遇计发公式中，很大程度与缴费年限和缴费基数挂钩，并设有上下限。领取养老金最低缴费年限从15年延长至20年。这表明，我国的第一支柱包含了很强的精算和贡献关联成分，其性质并非纯粹的第一支柱。
对于第二支柱采用强制性可能会带来好处的观点，周小川表示赞同。“20世纪90年代，针对香港回归后设计的新养老金体制，当时就推出了强制性的‘强积金’（强制性公积金计划）。这引出一个关键问题，必须高度重视资金来源。”周小川说，第一支柱非常重要，不仅因其人口覆盖广，还关乎当前提振消费的议题。第一支柱覆盖了大量人口，若要鼓励消费，有人主张提高养老金待遇，但这必须与“钱从哪里来”的问题紧密联系。
关于AI的影响，周小川表示，从目前的讨论来看，AI很可能显著加大而非缩小收入分配差距。然而，目前尚未建立有效的渠道和机制，将AI带来的新增效率和GDP增量分配给养老金体系，这也是一个亟待研究的课题。
