AI基金中欧周期优选混合发起A（019888）披露2025年三季报，第三季度基金利润766.78万元，加权平均基金份额本期利润0.5938元。报告期内，基金净值增长率为50.98%，截至三季度末，基金规模为2656.99万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至10月22日，单位净值为1.693元。基金经理是任飞，目前管理2只基金。

　　基金管理人在三季报中表示，本基金将会持续挖掘景气持续上行或反转上行、低波动/低关注的细分子行业，并选择远期量价齐升、长期价值低估的公司。同时，我们对于反内卷政策可能影响较大的钢铁、化工、新能源产业链等都保持积极关注，其中可能蕴藏着很多具备投资价值的机会。

　　目前，我们主要关注两大类机会：第一类是因为反内卷或者“资源安全”政策导致供给受限、从而价格有较大弹性的新能源/小金属行业，我们主要看重“价涨”带来的公司价值提升，包括钴、锡、钽、锑等；第二类是在“资源安全”政策下，未来不断能够增储上产的行业，主要看重“量增”带来的公司中长期价值提升，包括铜、黄金等。

　　截至10月22日，中欧周期优选混合发起A近三个月复权单位净值增长率为39.18%，位于同类可比基金1/49；近半年复权单位净值增长率为66.56%，位于同类可比基金1/49；近一年复权单位净值增长率为52.24%，位于同类可比基金1/42。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为1.4411。

　　截至10月22日，基金成立以来最大回撤为19.32%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为19.32%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为87.07%，同类平均为86.33%。2025年一季度末基金达到92.18%的最高仓位，2024年一季度末最低，为76.3%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为2656.99万元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是华友钴业、兴业银锡、中国有色矿业、山东黄金、洛阳钼业、江西铜业股份、金诚信、紫金矿业、藏格矿业、东方钽业。

　　核校：沈楠