现货黄金在周三早盘巨震，此前跌近3%逼近4000美元关口，随后触底反弹，最新涨至4100美元上方。场内ETF方面，截至2025年10月22日 09:46，上海金ETF嘉实(159831)回调整固。拉长时间看，截至2025年10月21日，上海金ETF嘉实近1周累计上涨6.04%。

　　流动性方面，上海金ETF嘉实盘中换手1.47%，成交1728.30万元。份额方面，上海金ETF嘉实最新份额达1.30亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，上海金ETF嘉实近11天获得连续资金净流入，最高单日获得8758.57万元净流入，合计“吸金”4.28亿元。

　　截至10月21日，上海金ETF嘉实近3年净值上涨147.70%。从收益能力看，截至2025年10月21日，上海金ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为11.45%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.28%，上涨月份平均收益率为3.40%。

　　有机构认为，黄金此轮下跌更像是长期强势中的阶段性修正。CFRA Research首席投资策略师认为，黄金此前涨势过快，美元反弹成为投资者获利了结的催化剂，但中长期上行支撑依旧稳固。

　　有市场分析指出，贵金属市场的牛市往往伴随剧烈回调，但只要长期驱动因素未改，回调后终将回归上行趋势。未来，随着全球经济、政治与货币政策的演变，黄金市场或仍将呈现“长期看涨、短期震荡”的格局，投资者需在波动中保持理性，以长期视角把握投资机会。