央广网北京10月21日消息（记者樊瑞）日前，申万宏源证券研究所总经理、首席策略分析师王胜在博时基金的四季度投资联席会现场分享了他对2026年市场的看法。他表示，站在2025年四季度展望2026年，投资者的信心会转化为当下的行动。不要畏惧外部的一些不确定性波动，波动反而是配置的机会。

　　“每一年四季度的行情都有一个特点，它往往是对次年预期的一种高度浓缩。所以当我们站在2025年四季度看2026年的时候，如果预期比较乐观，往往2025年四季度的行情也不会差。”王胜指出，2026年随着“百年未有之变局”进一步推进，世界格局将会进一步发生变化，这对中国既有机遇也有挑战，我们应提前做好充分的研究。

　　“世界的秩序显然会发生巨大的变化。我们认为，中长期来看，美元向下是大势所趋。”王胜认为，在美元走弱的过程当中，全球风险资产会出现系统性上涨，建议不要因短期波动有太大担忧。

　　同时，王胜指出，在美国历史化债周期中，一般来说美股的名义回报率也不会太低。因此他表示，对于因美股波动引发的中国部分科技股风险偏好的下行，也不必过度担心。

　　“在全球权益资产的配置中，我们认为中国权益比例的提升依旧是大势所趋。”王胜指出，其中将包括几个阶段。第一个阶段是一级以及一级半市场，在这部分外资可能先进入。在香港市场基石投资者当中，外资的占比在快速上升。

　　此外，在二级市场上，呈现被动资金持续流入趋势，而主动资金似乎没有那么强。外资投资中国风险资产，似乎越来越偏向于用ETF、用被动的形式。王胜表示，这可能也跟历次的外资流入周期会有所不同。

　　王胜提醒，不要因为主动管理方面没有观察到外资的显著流入，就认为外资没有长钱进入到中国市场。这有可能是未来的一种新常态，其由全球资产管理行业背后巨大的结构性变化引发。

　　“所以，我们认为在美元下行周期当中，全球的风险资产慢慢加大对中国的资产配置，是大势所趋。”王胜总结道。