最近韩国银行业闹得沸沸扬扬的金条短缺，有点意思。新韩银行停售1公斤金条，供应商LS MnM断货；国民、韩亚、友利这几家大行干脆反着来，只卖1公斤的，小克重的全下架；农协银行也调整了产品线，37.5克到375克不卖了；更狠的是韩国造币公社，直接从10月1日到明年1月1日全线暂停销售。连韩国黄金交易所都在考虑要不要断供银行——这阵仗，哪是缺货，简直是“黄金挤兑”的前奏。

  国际金价21号盘中一度冲到每盎司4375美元，离4400就一步之遥。这背后不是偶然。世界黄金协会说了，10月8号黄金刚破4000美元，紧接着又连破4100、4200，势头比1979年那波还猛。有人拿现在跟上世纪70年代末类比，听着有内味儿，但其实误导性不小。那时候是高通胀+石油危机，现在呢？是全球货币信用体系在松动。

  银河基金的金烨分析得挺透：美元、欧元债务货币化愈演愈烈，市场对法币贬值的担忧越来越深。再加上逆全球化加速，中美博弈持续，各国央行自己都在拼命囤金。2025年一季度，全球央行购金前三名是中国、波兰、土耳其，加起来占了半壁江山。更关键的是，95%的央行说未来一年还要继续买，这比例创了2019年以来新高。高盛直接把2026年底金价目标上调到4900美元，底气就在这儿。

  黄金每年新增产量才3600吨左右，全球存量也就21万吨。可现在全球流动性泛滥，海量资金追着这点硬通货跑，供需根本对不上。你说这价格能不涨？而且要让这趋势逆转，得有两个条件：一是AI革命真落地，大幅提升生产力，带动实际利率回升；二是全球产业和货币霸权格局彻底清晰。现在看，这两个条件短期内都看不到影子。

  所以韩国银行这轮“金荒”，表面是供应跟不上需求，深层其实是全球资本对信用货币信心动摇的一个缩影。老百姓抢金条，银行断货，造币局停摆，交易所犹豫要不要断供——这链条上的每一个环节都在传递同一个信号：大家在找锚。

  短期波动肯定会有，比如特朗普宣布对中国商品加征100%关税，铜价一天跌4.5%，市场情绪一震，黄金也可能回调。但从大势看，只要美元信用继续稀释，地缘不确定性还在，黄金的战略价值只会越来越突出。这轮上涨，主打一个“逻辑没变，趋势延续”。