作为贷款利率定价的主要参考基准，贷款市场报价利率（LPR）直接影响企业和居民的融资成本。

　　2025年10月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新LPR报价：1年期品种报3.0%，上月为3.0%；5年期以上品种报3.5%，上月为3.5%。

　　北京某银行分析师接受《中国经营报》记者采访时表示：“这是源于政策利率保持稳定，10月以来央行7天期逆回购利率等政策利率未变，LPR定价基础稳固，这在很大程度上决定了LPR大概率维持不变。同时，前三季度经济运行稳中有进，经济数据整体保持稳定，高质量发展取得积极成效，为此LPR保持稳定与经济形势相匹配。”

　　国家统计局发布的数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2个、0.4个百分点。经济平稳运行的主基调没有改变。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，9月末以来5000亿新型政策性金融工具加快推进，10月进一步安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务及扩大有效投资，稳增长政策正在加力。

　　王青预计，年底前央行有可能实施新一轮降息降准，并带动两个期限品种的LPR报价跟进下调。这将引导企业和居民贷款利率更大幅度下行，激发内生性融资需求，是四季度促消费扩投资、有效对冲外需放缓的一个重要发力点。现阶段物价水平偏低，货币政策在适度宽松方向上有充足空间。

　　实体经济融资成本出现明显下降从数据可见。据中国人民银行货币政策司负责人近日介绍，“十四五”以来累计下调政策利率0.8个百分点，引导1年期和5年期以上LPR分别累计下降0.85个和1.15个百分点，促进实体经济融资成本明显下行。2024年9月以来，开展明示企业贷款综合融资成本试点工作，全国已有30个省（自治区、直辖市）参与试点，惠及了大量中小企业。

　　王青还称，接下来稳楼市政策需要进一步加力，预计四季度监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。

　　招联首席研究员董希淼也表示，四季度是稳增长政策收官之时，央行或将结合降准等其他政策工具，通过恢复国债买卖来向银行体系注入长期流动性，引导金融机构加大信贷投放。如果政策利率进一步下降，银行资金成本继续下行，预计未来两个月LPR或将有5个基点至10个基点降幅。

　　不过，上述北京某银行分析师对记者表示，LPR是否下调需根据国内经济形势运行及外部环境等综合研判。

　　“9月美联储恢复降息，外部因素对国内实施适度宽松货币政策的掣肘进一步弱化，为国内货币政策调整创造了有利外部环境；此外，国内经济运行形势整体稳定，是否调整需综合判断经济形势运行情况，适度宽松的货币政策将根据经济发展需要选择合适的时机发力。”上述北京某银行分析师说。