10月21日，恒生指数高开1.17%，恒生科技指数涨1.84%。科技股延续反弹势头，港股科技50ETF（159750）跳涨超2.04%，成份股方面，蔚来-SW涨超4%，阿里巴巴-W、哔哩哔哩-W、瑞声科技等涨3%，腾讯控股、小米集团-W涨超2%。

　　资金面看，上周（10月13日-10月17日）南向资金加速流入港股市场。据Choice数据显示，上周行情震荡调整，南向流入450.89亿港元（前一周流入26.45亿港元），日均流入90.18亿港元，呈现一定“抄底”迹象。个股层面，上周净流入最多为小米、美团与紫金黄金国际，但流出中芯国际、阿里与腾讯等。目前十大活跃个股反应的“风格切换”尚不显著，更多仍是在成长内部轮动。

　　外资方面，EPFR口径下，截至10.15，主动外资继续流出港股，流出786万美元（前一周流出8856万美元）；被动外资保持流入，流入港股和ADR 5.53亿美元（前一周流入9.86亿美元）。

　　国泰海通证券认为，若市场担忧解除，港股科技更受益当下产业趋势，和港股资金面有望改善，短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。

　　华泰证券指出，当前海内外事件影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，因此依然需要密切关注情绪和仓位的消化程度。在多数行业已经经历快速的估值修复后，波动率的放大意味着需要从此前普涨思维转向博弈思维。近一月彭博一致盈利预期上修相对较多的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头，以及此前盈利预期持续下修但近期营收预期企稳的高ROE大众消费依然有配置机会。

　　港股科技50ETF（159750）追踪港股科技指数（CNY），主要覆盖50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司。行业分布较为广泛，不仅集中于互联网行业，还覆盖新能源汽车、创新药、电子、半导体等行业，以反映香港市场科技上市公司证券的整体表现。前十大成份股涵盖了阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、网易-S、京东集团-SW、美团-W、比亚迪股份、中芯国际、百度集团、快手-W。