与苑东生物董事长王颖碰面前，未见其人，一阵爽朗的笑声便先飘过来。

　　投身医药行业三十余年，王颖始终保持着创业者般的激情，不见岁月的倦怠。聊起企业近况，她笑语盈盈、语调高昂，言至尽兴处不禁拍掌、跺脚，高跟鞋在地板上踏出利落的回响。川妹子的热辣直爽，在她身上得到鲜明的体现。

　　但将时间回拨至五年前，王颖和苑东生物冲击科创板的挫败经历，让她这样的乐天派也直言“委屈”。

　　彼时科创板生物医药板块以创新药、高端医疗器械为主，以高端仿制药起家的苑东生物，一度引来市场对其科创成色的非议，最终其选择“主动撤单”。王颖至今回想起来都有些愤懑：“高端仿制药也是有技术壁垒的，不代表没有科技含量。也有券商劝我们再试一次，我说太委屈了，没有量化指标判断我们科创成色的话，不去。”

　　好在苑东生物等到了《科创属性评价指引》出台，公司在研发投入、发明专利等指标上远远高出相应要求。王颖心里有了底，决心让苑东生物“返场再考”。最终历经518个日夜、数轮问询回复后，苑东生物成功敲响上市锣。

　　回想起这段经历，王颖打趣道：“委屈还是‘有用’的。”这才有了今年在创新药赛道的“黑马”：苑东生物创新药布局从“0到1”走向“从1到N”的进阶阶段，多条管线取得了实质性进展，股价也随之一路上行，彰显出投资者对公司价值的认可。

　　择难路而行

　　回溯苑东生物的成长史，其一开始便刻意避开了看似轻松的那条路。

　　据王颖介绍，苑东生物成立之初便选择做高端仿制药，使其避免了与众多中小企业在低端产品上进行纯粹的成本竞争。

　　这一选择在十余年后依然奏效。在仿制药市场整体承压的背景下，“赚钱难”成了业内普遍的烦恼，在部分产品受集采影响的背景下，苑东生物业绩仍然维持了稳健增长的势头。2025年上半年，公司实现归母净利润1.37亿元，剔除股权激励费用影响后，同比实现增长。

　　此外，苑东生物从创业初期就坚持“原料制剂一体化”路径。王颖将原料药之于生物医药，视为芯片之于电子产品，属于“卡脖子”环节。自主掌控原料药，不仅保证了供应链的稳定和安全，更带来了显著的成本优势和质量控制能力，这是许多单纯做制剂的企业所不具备的。

　　最后是严格的质量管理。创业前，王颖在两家知名药企从事药品质量分析和质量管理工作。这是她医药职业生涯的起点，对质量的追求也因此贯穿了她的创业生涯。

　　一个例证是，今年5月，素以审查严苛闻名的美国食品药品监督管理局（FDA）两次“空降”苑东生物的成都工厂进行飞行检查，根据FDA的官网公开查询，最终公司以零缺陷的结果获得通过。

　　目前，苑东生物已成功实现70余个高端化学药品的产业化，包括9个国内首仿产品，61个通过一致性评价（其中16个为首家通过）产品，2个FDA批准的ANDA文号。

　　化委屈为动力

　　尽管来自仿制药的营收仍是苑东生物总体收入的主要部分，但在王颖的规划中，创新药才是通往未来的“船票”。

　　“我们从2012年开始就投资研发，2015年取得创新药的批件，我当时觉得一定要做创新药，要高质量发展。”王颖回忆道。

　　沿循这一路径，苑东生物采取了“以仿促创、仿创结合、创仿双发”的战略。

　　谈及二者之间的关系，王颖给出了一个形象的比喻：企业经营发展之路就像跑马拉松，刚开始是模仿别人跑，到跟随跑，再到伴跑，最后才能领跑。用仿制药的现金流来“养”创新药，正是仿创结合的关键。

　　目前，苑东生物创新药管线完成了从“0到1”的布局，已转向“从1到N”的突破。2025年上半年，苑东生物的创新管线取得了不少实质性进展：在小分子新药领域，优格列汀片Ⅲ期单药临床试验已取得临床试验报告；EP-0108胶囊已获得CDE临床试验默示许可。生物药领域，麻醉镇痛领域EP-9001A单抗注射液已完成Ib期临床研究；ADC创新药YLSH003已完成IND申报并被受理。

　　整体上看，目前苑东生物在研项目80余个，其中创新药项目占比达24.4%。对于二级市场而言，随着这些管线逐步推进，苑东生物的创新药“浓度”会逐渐提高，或带动其估值体系的切换。

　　谈及这份成绩单，王颖称：“我们没有迷路，我们‘不乱窜’。把目标路径想清楚，照着去做，到时候不知不觉回过头来，就发现目标已经实现了。”

　　回望来时经历，王颖与苑东生物的每一次“委屈”都没有白受，化作梦想的动力——“闯关”科创板为其带来了资本市场的加持、市场对仿制药的质疑逼出了更清晰的创新路径、严苛的质量体系逼出了更国际化的合规能力。

　　站在当下节点，她半开玩笑地说：“我还是有点梦想的。”王颖希望，十年后，苑东生物利润与营收规模均能实现可观增长。

　　那些曾被消化掉的“委屈”，都是这份梦想的新注脚，也必将陪伴她与苑东生物，走得更远。