拿下奥司他韦干混悬剂注册证，哈药这步棋算什么？

  磷酸奥司他韦干混悬剂拿到注册证了。这是哈药六厂刚拿到的正式批文，编号2025S03139，国药准字H20255698，化学药品3类，算是仿制药里的“新标准”落地。

  问题来了：现在做这个药，还有没有肉吃？

  先看市场数据。米内网显示，2024年国内院端销售额1.58亿元，2025年上半年4879万元。这个量说大不大，说小也不至于亏本。毕竟流感有季节性，每年冬春一波高峰，需求是刚性的。但关键在于——竞争太卷了。

  目前，国内已有42个国产批文，外加2个进口批文。等于说，赛道上已经挤满了人。罗氏的原研药“达菲”当年是标杆，但现在仿制药价格打到底，利润空间早就被压薄了。这种情况下，新进入者想切一块蛋糕，靠什么？拼渠道、拼成本、拼终端覆盖速度。

  哈药的优势在哪？它有六厂这个生产主体，本身在抗生素和口服制剂领域有积累，供应链不是从零开始。而且公司过去几年一直在调整产品结构，从传统OTC往处方药和专科药倾斜。这次获批，表面是多了一个品规，实则是往抗病毒这条线上落了一颗子。

  再看投入。截至目前，研发费用约2217.5万元，未经审计。这笔钱在化药仿制里不算高，但也说明不是试水级别。他们应该是做过测算的：哪怕市场份额拿不到前五，只要能进医保、进基药目录，配合哈药现有的基层销售网络，还是能跑出量来。

  不过风险提示也写得清楚：政策和市场环境影响大。比如集采。现在奥司他韦片剂早就在多个省份被纳入集采范围，干混悬剂还没动，但会不会跟进？一旦启动，价格就得重新洗牌。到时候比的不是谁疗效好，是谁的成本控得住。

  所以，这块业务短期不可能成为增长引擎，更多是补全产品线、增强抗风险能力。真正要看的，其实是后续动作——有没有其他管线在排队？是不是在为呼吸道产品组合做铺垫？如果只是单点突破，那意义有限；如果是系统布局的一环，那才值得多看一眼。

  目前颗粒度还不够，后续得盯住他们的生产报批量、招标挂网进度，以及明年一季度的实际销售数据。现在下结论还早。