10月20日，特朗普称对华加征100%关税不可持续，美股上周五收涨。港股三大指数今日大幅高开，恒指涨2.52%上扬超600点，国指涨2.81%，恒生科技指数涨3.9%有望重回6000点大关，均止步连跌行情。盘面上，大型科技股集体走强，内险股集体上涨，机器人概念股、生物医药股、苹果概念股、汽车股、家电股纷纷上涨。热门ETF中，港股消费ETF（513230）早盘高开后持续攀升，现涨近2%，成分股方面，零跑汽车、阿里巴巴、哔哩哔哩、申洲国际、吉利汽车等涨幅居前，蜜雪集团、老铺黄金、古茗等跌幅居前。

　　消息面上，中美经贸牵头人视频通话。根据媒体报道，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。从特朗普态度缓和，再到经贸牵头人通话，市场紧张情绪得到缓解。此外，美联储鲍威尔暗示本月底举行的议息会议再次降息25个基点。

　　招商证券认为，短期来看，四季度先抑后扬。在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。然而，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨：以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；中美关税问题有望迎刃而解；重要会议会讨论“十五五”规划，增量产业政策有望带来预期改善、提振风险偏好；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。