CPO概念爆发背后的强劲需求驱动

  CPO（共封装光学）概念股在10月20日13:07表现抢眼，剑桥科技、景旺电子涨停，天孚通信涨8.23%。这一波行情并非偶然，而是由实实在在的需求增长推动。根据兴证通信产业链调研以及相关市场消息，全球1.6T光模块需求量已从此前预估的700万至1000万只，一路大幅上修至2000万只。这主要得益于海外大客户对GB300及后续Rubin平台的加速部署，AI训练与推理所需的网络带宽快速增长，使得高速光模块进入量产放量阶段。

  头部企业将迎来利润跃升机会

  此次需求上调不仅体现在数量翻倍，更在于客户的提前锁定产能行为，反映出供应链的紧张预期。机构指出，1.6T光模块需求的持续上修，将推动头部企业的利润表现显著超越市场现有预期。从技术迭代节奏来看，本轮升级速度远超以往——从2023年广泛讨论800G，到2025年全面转向1.6T，整个周期缩短至不到两年，远快于此前100G向400G升级所需的4到5年。这意味着产业链必须快速响应，也凸显了具备先发优势企业的战略价值。受益环节主要包括光模块、光引擎和光芯片三大核心领域。

  创业板权重股带动市场情绪回暖

  值得注意的是，CPO龙头如中际旭创、新易盛正是创业板50指数的重要权重股。截至9月底，中际旭创位列该指数第二大权重股，前十大权重合计占比接近七成。银河证券也明确表示，尽管短期可能受市场波动或估值切换影响，但AI带动的算力产业景气度依然坚挺，建议从中长期视角布局AI算力板块。这场由1.6T光模块引爆的行情，或许只是AI基础设施浪潮的一个开始。