这周的牌面，其实从周末就已经开始亮了。

  先看最直接的信号——中美贸易。上周市场那波调整，核心就是情绪恐慌，特朗普一句话加征100%关税，市场立马绷紧。但你细看后续发展，他自己在福克斯采访里就说了，这事儿“不可持续”，等于变相承认是施压手段。更关键的是，中美高层已经完成视频通话，新一轮经贸磋商确定本周在马来西亚举行。这个节奏说明什么？说明双方都还在牌桌上，而且动作很快。之前美方搞出稀土管制、造船调查这些事，中方也明确表达了不满，但没掀桌子，反而继续谈，这就是留有余地。国际上IMF、WTO也都出来喊话，说中美脱钩长期会让全球经济少7%的产出，谁都输不起。所以目前来看，最坏情景的概率在下降。

  再看市场本身。A股和港股上周确实跌得有点猛，尤其是港股，情绪宣泄明显过度。但从华泰策略的复盘来看，市场情绪指标已经回落到接近中性水平，赚钱效应、技术面该出清的差不多了。现在的问题不是基本面崩了，而是交易层面需要稳一稳。而这恰恰是政策最容易发力的时候。今天开高层会议，一直到23号，十五五规划怎么定是一方面，更重要的是会分析当前经济形势，部署四季度工作。这意味着短期政策预期不能忽视。虽然LPR降息今天大概率没有，但宏观数据发布后，四季度如何冲刺5%的目标，才是接下来的重点。

  还有一个容易被忽略但很实在的信号——广交会。第一期刚结束，境外采购商线下参会超15.7万人，环比增长6.3%，来自222个国家和地区。这不是数字游戏，是实打实的“信任票”。特别是服务机器人、智慧医疗这些新质生产力展区，订单一个接一个，深圳有企业拿了500万美金独家代理协议，广州企业靠清洁机器人切入中东市场，用水量只有传统的1/20。这说明什么？中国制造业的出海路径正在升级，不再是拼价格，而是靠技术方案和场景创新去拿单。特斯拉马上要发财报，市场也在等机器人进展的信号，这条线的逻辑其实一直没断。

  所以这么看下来，短期扰动因素在缓和，内部政策窗口打开，外部订单验证韧性。本周主基调很可能是维稳，机构行为也会受到约束。真正的变量不在交易层面，而在23号会议结束后，有没有具体的增量政策落地。现在市场不缺流动性，缺的是方向感。只要给出清晰路径，科技主线就能重新接续。