记者从上交所获悉，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（简称“沐曦股份”）科创板IPO，将于10月24日接受上市审核委员会审议。
沐曦股份是一家GPU新秀，其科创板IPO于6月30日获受理，本次IPO拟募资39.04亿元。
由于公司尚未盈利，沐曦股份选择适用科创板的第四套上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。
近三年营收复合增长率
为4074.52%
招股说明书（上会稿）显示，沐曦股份致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，持续为国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心等提供基础算力底座，推动人工智能赋能千行百业，并重点布局教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，主要产品包括用于智算推理的曦思N系列GPU、用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU。
截至2025年3月31日，沐曦股份GPU产品累计销量超过25000颗，已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用。
业绩方面，公司近年来营收大幅增长。2022年至2024年度，沐曦股份营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，公司最近三年营业收入复合增长率为4074.52%。公司2025年上半年的营收已达9.15亿元，同比增长404.51%。沐曦股份预计2025年1—9月的营收，将同比增长437.36%至464.23%。
研发方面，公司最近三年累计研发投入金额为22.47亿元，占最近三年累计营业收入比例为282.11%。本次，沐曦股份拟募集资金39.04亿元，用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”。
2025年7月，沐曦股份在WAIC上发布了曦云C600 GPU，进一步看齐国际主流形态，配备大容量内存，支持FP8在内多精度混合算力，并构建从设计、制造到封装测试的全流程的国产供应链闭环。目前，公司正在研发下一代旗舰产品C700，将在计算能力、存储能力、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升。
公司预计最早于2026年
达到盈亏平衡
IPO上会前，沐曦股份接受了两轮问询。公司客户和收入、应收账款和存货等问题受到重点关注。
其中，上交所特别关注到，上海源庐加佳信息科技有限公司（简称“源庐加佳”）为发行人申报前十二个月新增股东，且该公司于2025年第一季度新增为发行人前五大客户之一。对此，上交所要求公司说明，源庐加佳是否为发行人关联方，与发行人相关交易是否具有合理商业逻辑及背景，是否公允；销售合同所约定的付款条款是否符合行业惯例，相关交易是否具备可持续性等。
沐曦股份解释称，源庐加佳自入股发行人至回复问询函出具之日，直接或间接持有发行人股份比例始终低于1%，不属于直接或间接持有发行人5%以上股份的股东，源庐加佳与发行人亦不存在其他关联关系。而作为产业数字化服务商，源庐加佳根据其近年来转型数字新基建的战略及具体项目需求，与发行人开展算力集群建设相关业务合作并签署《战略合作协议》，双方合作具有充分且合理的商业逻辑和背景，且发行人对源庐加佳的销售价格公允，主要产品销售均价与其他客户不存在重大差异。发行人与源庐加佳签署的《战略合作协议》处于有效期内，未来相关合作具有可持续性。
同时，上交所还关注了发行人产品已覆盖及拟覆盖的场景、在手订单以及洽谈、验证测试客户等情况，发行人进入互联网厂商的进展，及未来收入增长的可持续性。
问询函回复信息显示，沐曦股份目前正在大力开拓互联网企业和运营商两类关键客户，稳步推进相关产品测试、导入及商务洽谈，并已取得一定成效。截至2025年9月5日，沐曦股份最新在手订单金额达到14.3亿元，以曦云C500系列板卡为主，主要包括超讯通信、新华三、汇天网络、武珞智慧等报告期内存量客户的复购订单以及部分新客户大订单。这给公司未来12—18个月的收入增长提供了较强的支撑性，而随着收入端的快速放量和规模效应逐步释放，根据公司给出的前瞻测算，将最早于2026年达到盈亏平衡。
