北美重卡市场要凉到什么时候？

  Volvo刚放了个消息，说明年北美重型卡车注册量会掉到25万台，比之前预期少了1.5万辆。这数字不是随便拍的，背后是实实在在的订单压力——货运需求疲软，加上美国那边政策反复，整个行业都在观望。

  问题出在哪？表面看是经济周期，货运跑不动了，自然不需要那么多新车。但真正压在车企头上的，是特朗普政府下个月就要落地的那波25%进口重卡关税。Daimler、Traton、Volvo这些巨头都绷着，毕竟谁都不想被直接砍一刀。

  可有意思的是，另一边又传出风声：白宫准备给本土汽车制造商松绑。原本两年后就要到期的“进口零部件关税抵扣”政策，现在要一口气延长五年。这意味着什么？像通用、福特这些在美国本土生产的车企，能继续用海外零部件降低成本，变相打了补丁。

  这么看下来，政策其实分了两层：对外，高关税拦进口整车，保护本土制造；对内，又通过延长抵扣机制，缓解车企成本压力。逻辑上说得通，但执行起来，谁能吃肉、谁只能喝汤，已经很清楚了。

  Volvo虽然在美国有Mack品牌和本地工厂，但它供应链里还是有不少进口件，这部分成本没法完全规避。而通用、福特这些纯本土化生产的玩家，反而能借着政策延期喘口气。更别提丰田——去年日美贸易协定让它整车进口关税从27.5%降到15%，再叠加日本本土的成本优势，Jim Farley说每辆车差几千美元，不是夸张。

  所以，这场所谓的“关税博弈”，本质上是一场利益再分配。表面上是对抗外来竞争，实际上是在重新划定游戏规则下的受益者名单。车企拼命游说，为的就是不让别人占了便宜，自己背上成本包袱。

  接下来的关键变量有两个：一是货运市场什么时候回暖，决定需求底在哪里；二是11月1日关税正式落地后，有没有例外条款或者执行上的弹性空间。目前颗粒度还不够，但可以肯定的是，未来一年，北美重卡市场的洗牌不会停。

  我们来盘一盘：政策短期稳住了本土生产者的阵脚，但没解决结构性问题。全球供应链和区域制造成本差异摆在那儿，光靠关税挡不住长期趋势。车企现在的策略，都是在抢时间——要么加快本地化布局，要么优化供应链结构。

  最终能扛过去的，不会是喊得最响的，而是成本控制最狠的。