强生要拆骨科业务，这事不算突然。早在两年前他们就在内部讨论重组DePuy Synthes，现在终于落地——未来18到24个月，把年收入近百亿美元的骨科板块独立出去，成立一家叫DePuy Synthes的新公司。这已经是强生自2023年以来第二次大拆分了。

  问题出在哪？不是骨科不行，而是它在强生体系里“拖后腿”。虽然创伤护理这块占全球市场超50%份额，但整体盈利能力不如集团其他板块。强生高层说得直白：以后要聚焦肿瘤、免疫、神经科学这些高增长、高利润率赛道。剥离非核心资产，腾出手来押注未来，这是成熟巨头的标准操作。

  你看美敦力也在拆糖尿病业务，BD把生物科学和诊断部门打包卖了175亿美元，赛默飞世尔同样在甩掉低增速板块。逻辑都一样：做大不一定强，聚焦才能提效。资本市场也买账——强生宣布拆分后股价创历史新高，市值逼近5000亿美元，说明投资者认可这种“瘦身增效”的策略。

  那么拆出来的DePuy Synthes会怎样？从纸面看，它是全球最大的纯骨科公司，年收近100亿，仅次于史赛克的200亿以上，比捷迈邦美还高一截。新任全球总裁纳马尔·纳瓦纳，之前掌舵过施乐辉，履历硬，行业资源足。券商预计，独立后它能更灵活地推进创新，尤其是手术机器人这类关键赛道。

  说到机器人，这才是接下来的真正战场。史赛克靠Mako系统打下大片江山，2025年第二季度相关业务同比增长17.3%；美敦力有Mazor X，施乐辉推Cori系统，都在加速商业化。强生虽然有VELYS平台，包括去年推出的嵴柱机器人VELYS SPINE，但业内评价很直接：起步晚，节奏慢，短期内看不到追赶势头。

  中国市场更明显。跨国企业的机器人产品在这儿水土不服，反倒是国产设备占了上风。2024年国内销量中，国产品牌占比超70%，天智航的天玑机器人全年完成手术超3.9万台，同比涨62.5%。弗若斯特沙利文预测，中国手术机器人市场2026年将达38.4亿美元，增速44.3%，堪称全球最快。

  现在格局是：国外巨头在高端市场卡位，国内玩家靠性价比和本土化快速铺量。有意思的是，合作已经开始。强生和天智航联手做整合方案，美敦力推出“中国智造”的Mazor XC，说明他们意识到，单靠原版引进不行，必须本地化适配。但另一边，国内厂商也清醒——50多家竞争者，70张注册证，一年批40多个新品，供给严重过剩。接下来就是淘汰赛，谁有核心技术、临床验证和商业化能力，谁活下来。

  所以，关键点就在于，DePuy Synthes能不能借独立之机，在机器人和智能化上真正跑出加速度。否则，就算体量再大，也可能被技术和市场迭代甩开。