招商证券指出，动力煤市场止跌反弹，主产区提价煤矿范围持续扩大，价格上涨主要受供应端推动，受降雨、倒工作面及设备检修等因素影响，产区部分区域供应有所收紧。下游维持刚需采购，随着大集团价格企稳，部分站台及洗煤厂拉运意愿略有回升，性价比突出煤矿销售转好，价格小幅上调。上游在成本上升及冬储预期支撑下提高报价，低价货源难寻，成交重心缓慢上移，煤价年前700元/吨点位支撑增强，后续走势需关注下游需求释放情况及北方港口库存累积进度。

　　作为市场唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF（515220）跟踪中证煤炭指数（399998），煤炭板块股息率较高，截至9月30日，近12个月股息率超5.3%，在无风险利率下行的背景下配置价值凸显。可考虑逢低分批布局煤炭ETF（515220）把握煤炭板块投资机会。