10月16日，A股主要指数低开后迅速翻红，光模块CPO概念板块连续两日走强。截至10:09，中际旭创涨近6%，新易盛、长芯博创、天孚通信、光库科技等纷纷跟涨。热门ETF中，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨1.8%，5G通信ETF（515050）涨1.9%。

　　近期市场波动回调，前期表现强势的AI算力方向率先企稳反弹，彰显板块高景气度。中信建投证券表示，AI带动的资本开支长期空间广阔，持续性强。移动互联网周期，Capex由网络投资为主走向算力（云/通算）投资为主，CSP云业务大幅增长带动capex飙升，两者增长倍数基本可比，如亚马逊2013年~2022年云计算收入增长24.8倍，Capex增长17.5倍；阿里2014年~2018年，云计算收入增长18.5倍，Capex增长9.2倍。经营活动现金流角度，Capex尚未达到公司能承受的天花板，2013年~2022年，亚马逊、谷歌、Meta年度capex最高占经营活动产生的现金流量净额的136%、52%、63%，而2024年该比例分别为72%、42%、43%。未来大厂以智算为主的资本开支有望随AI相关收入的增长不断增长。

　　算力ETF怎么选？

　　5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。国盛金工团队分析，从行业权重分布看，该指数是一只“硬科技”纯度极高的5G主题指数。通信与电子两大核心赛道合计占比近八成（79.4%），其中通信 44% 的权重直接锁定基站、光模块、射频等5G网络基建红利；电子 35% 则向上游半导体、PCB、消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”的闭环。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087）。

　　追求更高弹性可关注创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）