在近日举行的“2025财富证券数智化年度生态年会”之“2025中国证券业财富经纪高峰论坛”上，国联民生证券总裁葛小波在主题演讲中表示，买方投顾将成为未来财富管理的基石，而AI（人工智能）的应用将有助于赋能机构构建从总部到一线再到客户的配置传导机制。

　　葛小波表示，中国具备世界上最庞大的中产阶级群体，需要建立与之相匹配的强大财富管理业务。纵观海外机构的发展轨迹，显示出两个重要趋势：一方面，财富管理与资产管理业务在金融机构中的占比显著提升；另一方面，买方投顾模式已成为主流。

　　“相比之下，当前，中国的券商零售业务中经纪佣金加上两融收入占比超过70%。预示着未来买方投顾收入占比将大幅提升，而传统的佣金收入和两融收入占比将持续下降。”葛小波称。

　　葛小波表示，当前中国的财富管理行业已初具雏形，具体表现在三个方面：一是机构纷纷开展投顾业务，将投顾作为收入重要基点；二是证券公司积极推进组织结构转型，降低传统经纪业务比重；三是团队结构显著改善，投顾型人员比例大幅提升，经纪类人员比例明显下降。

　　葛小波也提到，我国财富管理转型过程中仍有多方面有待加强，例如，买方投资顾问服务深度远远不足，在“长钱长投”方面没有充分发挥作用，相对缺乏优秀客户经理等等。

　　葛小波强调，买方投顾是未来财富管理业务转型的基础，而公募基金投顾是这一转型的重要抓手。他特别指出，买方投顾的核心在于法律关系的变化，从纯代理关系转变为全权委托关系。这种转变要求机构从根本上转变服务理念，从产品导向转向客户导向，基于客户风险承受度和流动性需求匹配相应资产。葛小波还谈到，目前基金投顾的投资标的范围仍相对有限，建议扩大基金投顾投资标的范围。

　　谈及金融科技对于买方投顾的赋能，葛小波认为，AI赋能应聚焦解决核心问题——配置与配置传递。葛小波指出，做好财富管理业务的关键在于将机构配置能力传导给一线员工，进而传递给客户。AI赋能的核心，在于构建从总部到一线再到客户的传导机制。

　　“财富管理本质仍是以人为本的业务。科技只是辅助，真正的核心在于客户经理对回撤的理解、对金融工具的认知、与客户的双向奔赴，以及合规底线的坚守。”葛小波说。