在上周五国际原油大跌至五个月新低后，本周一早间，国际油价小幅回升。不过展望后市，多位分析师警告称，在关税风险可能压低原油需求的同时，中东地缘风险有所降低，欧佩克产量预计增加，这多重因素可能会推动油价进一步下跌。

　　国际油价跌至五个月新低

　　上周五，在美国总统特朗普又一次发出关税威胁后，布伦特原油和美国原油期货价格下跌逾2美元/桶，跌幅超过3%。分析师认为，特朗普的威胁给市场预期中的石油需求前景蒙上了阴影。

　　瑞银分析师乔瓦尼·斯塔努沃（Giovanni Staunovo）表示：“此次抛售是由特朗普威胁加征关税后投资者转向避险市场所引发的。”

　　布伦特原油期货上周五收于每桶62.73美元，下跌3.82%，为5月7日以来的最低水平。WTI原油收于每桶58.90美元，下跌2.61美元，跌幅4.24%，为5月初以来的最低水平。

　　“这是多种因素共同作用的结果，而特朗普威胁大幅提高对中国的关税只是其中最新的一例。”利波石油联合公司总裁安德鲁·利波（Andrew Lipow）说道。

　　“欧佩克产量的增加、北美和南美地区的额外产量增长，以及加沙停火协议达成后地缘政治风险的降低——所有这些因素都可以叠加在特朗普的关税威胁影响之上。”利波说道。

　　多重利空因素

　　上周四，以色列和哈马斯已经签署了停火协议，这为加沙战争的结束奠定了基础。

　　以色列政府于上周五已经批准了该协议，根据该协议，双方将停止战斗，以色列将从加沙地带部分撤军，而哈马斯将释放其扣押的所有剩余人质。

　　澳新银行分析师丹尼尔·海因斯（Daniel Hynes）表示，随着加沙停火协议的达成，这一情况意味着市场可以将注意力重新转移到即将出现的石油过剩问题上，因为欧佩克正在逐步取消减产措施。

　　周日（10月12日），欧佩克+已经达成了11月产量小幅上调的协议。鉴于增产幅度较小，市场对于供应过剩的担忧有所缓和。

　　“市场对于原油供应大幅增加的预期并未兑现，”BMI 分析师在报告中表示。

　　他提到，投资者还担心，美国政府长期停摆可能会抑制美国经济，并影响美国这个全球最大原油消费国的石油需求。截至美东时间周日（10月12日），美国政府的停摆已经进入第12天。