10月13日，受海外关税冲击影响，国内市场呈现普跌。而在盘面普跌之中，自主可控主线逆市上行，聚焦半导体设备领域的半导体设备ETF（159516）盘中拉升上涨超1.4%。资金持续加码，根据Wind数据，半导体设备ETF（159516）近10日净流入近40亿元。

　　中美博弈持续，自主可控还得看设备

　　从半导体设备行业的整体投资逻辑来看，“国产替代+自主可控”始终是核心主线。具体来看，在蚀刻机、薄膜沉积等关键设备环节，目前国产化率仍低于20%，国内企业正凭借技术研发突破逐步实现从0到1的跨越。值得关注的是，薄膜沉积、刻蚀等细分环节的国产替代率已进入持续提升通道，相关领域龙头企业业绩保持稳定增长。而光刻机若能实现技术突破，将意味着国产半导体设备的替代进程迈入全新阶段。

　　近期，中美在半导体领域的博弈格局也仍在持续。为维护国内半导体产业安全、推动产业自主可控，国内层面接连出台关键举措：一方面，持续推进对英伟达的反垄断调查，规范市场竞争秩序；另一方面，针对原产于美国的进口相关模拟芯片正式发起反倾销立案调查，进一步防范外部贸易风险。这些举措不仅凸显了国内推动半导体产业自主发展的决心，也为国产半导体设备企业创造了更广阔的市场空间，成为驱动板块走强的重要政策支撑。

　　基本面看，AI发展持续加速

　　AI发展再迎加速期，持续关注算力主线。此前市场曾出现AI投资增速放缓、AI科技存在泡沫等担忧，但从目前情况看，AI不仅没有进入存量，反而迎来加速。从OpenAI的发展轨迹看，算力供应缺口可能已较为严峻，因此除了英伟达外，OpenAI还与AMD、甲骨文、博通等厂商进行了深度布局，成为从基础算力芯片，到模型、云计算、应用布局的全栈厂商。但这个模式目前看还有较大的发展空间，同时有望成为其他厂商的发展模板。

　　其他领域也出现了AI严重的虹吸效应，并可能持续演化。最近最明显的可能是存储，正是由于AI芯片所需的HBM能带来更高的盈利水平，海外龙头厂商将先进产能转向HBM和DDR5，旧代产品产能退出过快，因此导致今年以来持续的供需错配，并且，由于目前AI发展加速，相关的产能挤压可能进一步加剧，存储涨价逻辑确定性逐步走强。

　　聚焦上游环节，关注半导体设备ETF（159516）

　　投资者可以关注半导体设备ETF（159516）的布局机会。半导体设备ETF（159516）跟踪中证半导体材料设备主题指数，能较好代表设备材料环节基本面进展，感兴趣的投资者可以关注相关半导体设备ETF（159516）布局机会。