今日（10.10），港药探底回升，港股通创新药ETF（159570）盘中翻红涨近1%，盘中成交额快速突破10亿元！资金逢跌布局，盘中大举净流入超1.62亿元！截至10月9日，港股通创新药ETF(159570)最新规模超220亿元，规模和流动性持续领跑同类！

　　截至10:26，港股通创新药ETF(159570)标的指数成分股多数飘红：石药集团涨超3%，信达生物涨超2%，中国生物制药、百济神州、三生制药涨超1%。消息面上，石药集团10月9日公告称，其自主研发的化学1类新药SYH2070注射液（双链小干扰RNA药物）获美FDA临床试验批准。此前的2025年9月，该产品亦获药监局批准在我国开展临床试验。

　　【十一期间医药都有哪些大事？】

　　国盛证券表示，过节期间，辉瑞和美高层达成协议，部分解除了海外MNC的政策担忧，海外MNC迎来修复，同时也带动港股医药情绪有所修复。创新药近期因缺少催化，借势消化筹码，也有企稳迹象，看好十一后，尤其是Q4创新药表现。中长期维度，国盛证券通过对产业逻辑和资本市场创新药未来可能性的推演，认为二者都没有见顶或者过分演绎的迹象，强调创新药5-10年维度第二轮产业浪潮和创新药大行情刚刚开始，并且这轮创新药的核心词是【颠覆】。Q4创新药有望迎来下一波机会，BD预期、重磅会议数据等逐步向好。

　　未来展望：（1）中短期维度看，继续深挖创新药，为Q4反攻做准备，以海外大药、中小市值科技革命为主。后续创新药要逐步回归龙头化、颠覆化、严肃化三个特征。（2）展望2025，今年医药围绕创新药持续乐观。（来源：国盛证券20251008《十一期间医药都有哪些大事？》）

　　【机构评创新药走势：周期向上，重估持续】

　　浙商证券指出，看好创新药盈利改善，估值突破。中国本土创新药进入“工程师红利”兑现期，具备更高效临床效率，更优异/优效的临床数据等优势，本土创新药未来确定性的国际化/BD以及估值突破前景持续强化，中国本土创新药已得到MNC充分认可。

　　科研上游方面，周期向上，看好弹性。浙商证券看好在降息周期开启、全球新药研发需求修复下，业绩弹性更大的上游板块，以及新业务拓展进入收获期或显著改善的“共振”类板块。（来源：浙商证券20251009《医药生物2025年三季报业绩前瞻报告》）

　　海通国际认为，在降息周期和ESMO数据催化背景下，看好创新药的长期产业升级趋势。港股药企上半年业绩表现稳健，部分公司略超预期。恒瑞医药收入与利润均创历史新高；翰森制药里程碑收入超预期并上调全年指引；中国生物制药实现双位数收入增长，扣非归母净利润受益于分红收入大幅提升；康哲药业利润小幅增长，略超预期；三生制药收入与利润符合预期，多个核心创新品种接近商业化；石药集团因集采及去库存影响，二季度成药收入环比小幅下滑，但管理层预计下半年将改善。整体来看，港股药企现金流稳健、研发管线丰富、对外授权收入逐步常态化，龙头大药企将在本轮医药价值重估中持续受益。

　　此外，港股Biotech/Biopharma商业化进展顺利，核心管线不断兑现。信达生物收入强劲增长，利润超预期；映恩生物管线推进顺利，占据全球PD-L1/VEGF双抗+ADC的前沿布局；科伦博泰国内商业化顺利，Sac-TMT具备成为TROP2ADC同类最佳的潜力；百济神州泽布替尼二季度在美欧销售超预期。持续关注Biotech管线进展，10月ESMO会议，恒瑞（HER2ADC）、康方生物（AK112）、荣昌生物（CLDN18.2ADC+PD-1/VEGF）、科伦博泰（TROP2ADC）、劲方医药（KRASG12D）、石药/康宁杰瑞（HER2双抗）等公司的核心临床数据有望成为重要催化剂。（来源：海通国际20251002《2025年10月港股金股》）

　　【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】

　　港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股创新药精华！

　　港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！