上证报中国证券网讯（记者汪友若）近日，汇丰前海证券研究部总经理兼中国区股票策略研究主管孙瑜对2025年第四季度中国股票市场进行展望，认为创新驱动的价值重估有望扩散。

　　孙瑜表示，中国的创新能力不断提升，并深度融入全球创新周期，成为供应链中最关键和不可或缺的一环，这为中国股市的价值重估提供了关键支撑。因此，本轮中国股市上涨是对中国在科技硬件、储能、医疗、游戏等诸多领域中全球领先创新能力的体现。

　　从市场角度来看，对于具有创新性的市场，投资者的风险承受能力及可接受的估值水平通常更高，反映了投资者对技术突破终将带来充裕现金流的预期。孙瑜认为，与全球主要市场指数相比，中国股市仍被低估，估值进一步提升的空间较大。市场风格方面，他表示，AI光模块等领域引领的反弹行情更有可能扩散至其他成长板块，而非出现板块轮动。