华泰证券指出，9月市场风险偏好继续修复，当前全A ERP已位于过去滚动5年均值下方，高股息板块整体表现走弱，内部估值分化程度受权重板块银行影响下继续加大，“反内卷”相关周期型高股息品种本月表现相对较优，而银行、非银金融则偏弱。展望10月，我们认为市场风险偏好修复的趋势仍将延续，基本面因子占优的TMT、高端制造表现仍会优于高股息板块，配置上继续建议关注“反内卷”相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种。