去年9月，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（下称《意见》），描绘了我国期货市场中长期发展的新蓝图，标志着我国期货市场迎来了高质量发展的新时代。
宏源期货董事长谢鲲告诉期货日报记者，《意见》发布一年以来，我国期货市场发生了三大积极变化：一是期货市场规模持续增长，品种体系进一步完善；二是期货公司业务转型持续推进，资管业务、国际业务表现亮眼，成为期货公司重要的利润增长点；三是监管制度更加完善，分类评价、互联网营销管理、投资者适当性管理等制度陆续发布，行业监管处罚案例增多，对期货公司的公司治理、合规内控、运营管理提出了更高要求。
谢鲲表示，作为国有期货公司，宏源期货平衡好功能性和营利性，重点通过下述三个方面工作贯彻落实《意见》精神，强化合规和风险管理能力，持续提升综合实力，更好服务实体经济，助力期货市场高质量发展和金融强国建设。
一是坚持聚焦主责主业，提升服务国家战略质效。《意见》明确提出，要提升商品期货市场服务实体经济质效，发挥期货公司专业优势，为实体企业提供更为优质的衍生品综合服务。宏源期货聚焦金融“五篇大文章”，以优质产品和服务赋能实体经济发展，在服务好金融“五篇大文章”中做优做强公司业务。《意见》发布以来，宏源期货累计为千余家产业客户提供交易交割、套期保值、场外期权等风险管理服务，为150余家中小微企业提供减免帮扶，减免金额近500万元，开展“保险+期货”项目30个，名义本金7.4亿元；持续做好乡村振兴工作，投入帮扶资金200余万元，开展产业帮扶和消费帮扶。
二是坚持推进业务转型升级，持续提升核心竞争力。《意见》着力提升中介机构综合实力和国际竞争力，并提出要完善商品期货市场品种布局、提高金融期货和衍生品发展水平、持续扩大高水平制度型开放，为期货公司做大做优做强提供了新的方向和机遇。宏源期货坚持以客户为中心，持续提升专业化综合服务能力，积极探索创新期货和衍生品服务模式，整合业务资源，提供多样化、定制化的服务方案，精准对接实体企业、金融机构的风险管理需求。2025年1—9月，公司累计服务产业客户同比增长13%，产业客户权益同比增长14%，客户权益创历史新高。
三是夯实全面风险管理体系，筑牢安全风险底线。《意见》对期货市场防范风险作出了明确要求，提出要巩固期货市场风险预防预警体系，提高期货市场的风险应对和处置能力。面对严监严管、“长牙带刺”的监管环境，宏源期货持续跟踪监管新规变化，认真剖析监管处罚案例，不断完善公司内控合规管理机制和全面风险管理体系，切实加强互联网营销和子公司的穿透式管理，坚持以交易者为本，保障客户合法权益，积极妥善处置投诉纠纷防范声誉风险，全面加强各业务条线风险排查，坚决遏制增量风险。
在谢鲲看来，当前，我国期货市场正由过去几年的高速发展转变为高质量发展，但市场仍处于增量发展阶段，令人欣喜的是期货市场发展更加健康规范。
谢鲲表示，从宏观环境来看，全球政治经济深刻变化、国际金融市场动荡、市场波动率上升，促使金融机构、产业机构的风险管理需求增加，从而给期货市场带来发展机遇。从行业发展来看，期货品种持续丰富，期货期权品种达157个。经过调整后，市场规模又创新高，今年年底我国期货市场资金总量有望突破2万亿元大关。此外，市场参与者结构逐步完善，产业客户和金融机构参与度进一步提升，机构客户数量增长迅速。随着资本市场对外开放步伐加快，合格境外投资者可交易品种范围不断扩容，境外客户增长迅速，期货市场功能发挥日益增强。从业务布局来看，期货公司业务体系更加综合，逐步形成了经纪业务、场外衍生品业务、期现业务、做市业务、境外业务等共同发展的业务布局，搭建起了期现货、场内外、境内外相结合的衍生品综合服务体系。
谢鲲认为，未来期货行业竞争格局将进一步加剧，并逐步显现三大特点：一是市场集中度将不断提升。《期货公司分类评价规定》的发布，强化了对资本、各项业务的排名要求，突出了“扶优”的导向。头部期货公司可以凭借资本优势，在人才、技术、业务上加快布局，在衍生品交易、跨境、资管业务等领域强化竞争优势，进一步扩大市场份额。中小期货公司则面临较大的转型压力。
二是差异化竞争持续强化。目前，经纪业务仍是期货公司最主要的收入来源。今年以来，交易所手续费返还下降、息差走低，期货公司经纪业务收入出现一定幅度的下滑，经纪业务同质化程度较高，竞争较为激烈。在行业竞争不断加剧的情况下，期货公司需探索差异化发展模式。同时，希望行业能够尽快出台关于手续费不正当竞争管理的规则，给予期货公司更多转型发展的时间和空间。
三是国际化进程加快。在政策支持与境外需求的驱动下，境外业务有望成为期货公司重要的增长极。期货公司通过提升跨境服务能力，在满足我国企业“走出去”的风险管理需求的同时，国际业务也成为期货公司新的业绩增长点。
“2025年是宏源期货战略规划的制定年。在稳步推进新战略制定的过程中，我们将以《意见》为指引，坚持以服务实体经济为宗旨，以客户为中心，围绕客户需求，整合内外部资源，加强市场化、专业化、平台化、数智化、差异化建设，强化与股东的全方位协同，持续巩固提升轻资本业务的市占率，做优重资本业务收益，推动公司向风险管理中介转型，持续提升公司的核心竞争力。”谢鲲说。
