A股市场“9.24”行情已有一年。

　　2024年9月24日，A股市场迎政策“组合拳”，随后开启了一波行情。从这一年的总体情况来看，A股市场表现强劲，总体活跃度有了明显提升。与此同时，市场也在多个方面发生深刻变化。

　　1、上证指数累计上涨逾千点多个指数翻倍

　　从A股市场主要指数表现来看，最近一年时间里，上证指数累计上涨近四成，深证成指累计上涨逾六成，创业板指、科创50指数、北证50指数则均已翻倍。

　　最近一年时间里，A股市场总体呈现牛市特征，市场上行趋势稳健，其间上证指数累计上涨逾千点，并经历了两轮较大级别的行情，其中自今年4月以来的这轮行情单日涨势相对温和，持续时间长，呈现一定“慢牛”特征。

　　另外，值得注意的是，最近一年时间里，A股市场主要股指也领涨全球，表现明显超过全球其他主要股指表现。

　　2、总市值首次突破100万亿元一年累计增长逾四成

　　随着市场上行，股票市场总市值规模也水涨船高，并历史性地首次突破100万亿元大关。

　　2024年9月24日，沪深北三市总市值合计约71万亿元。根据沪深北交易所的数据，截至2025年9月22日，沪深北三市总市值合计约104万亿元，较2024年9月24日的总市值增长逾30万亿元，累计增长逾四成。

　　3、A股成交额大幅提升两万亿元成交额成“新常态”

　　随着A股市场持续上行，市场成交额也上了新台阶，单日超过两万亿元的成交额已成“新常态”。

　　数据显示，自今年8月13日以来，A股市场单日成交额已连续30个交易日超过2万亿元，再刷新历史纪录。相较之下，去年9月，A股市场单日成交额常仅有数千亿元。

　　另外，自今年6月24日开始，沪深北三市合计成交股数已连续66个交易日超过1000亿股。

　　4、A股整体估值水平明显提升

　　最近一年时间里，随着市场上行，A股市场估值水平随之提升。

　　据数据统计口径，全部A股滚动市盈率（TTM）从2024年9月24日的15.69倍，升至2025年9月22日的22.18倍，其间估值累计提升了约四成。

　　不同上市板之间有一定分化，其中创业板、科创板、北交所估值提升幅度相对更大。

　　5、两融余额频创历史新高一年累计增长逾七成

　　最近一年里，随着A股市场投资者信心的提升，两融余额也水涨船高，并频频刷新历史纪录。

　　截至2025年9月22日，A股市场两融余额约为2.4万亿元，一年时间里累计增长逾万亿元，累计增幅逾七成。

　　今年8月以来，两融余额曾连续突破2万亿元、2.1万亿元、2.2万亿元、2.3万亿元、2.4万亿元等多个整数关口，不断创出历史新高。

　　不过，尽管两融余额规模持续增长，但两融余额占A股流通市值的比例仍保持相对稳定，且离历史最高峰仍有较大距离。

　　6、头部公司市值排名微妙变化：工业富联晋级前十

　　随着市场行情的演进，A股市场头部公司阵营也发生微妙变化。

　　据Wind数据，从总市值口径来看，截至9月23日，A股市场总市值前十的公司分别为工商银行、农业银行、建设银行、贵州茅台、中国移动、宁德时代、中国银行、中国石油、工业富联、招商银行。

　　相较之下，去年9月24日A股市场总市值前十的公司分别为工商银行、贵州茅台、农业银行、中国石油、中国移动、建设银行、中国银行、中国海油、宁德时代、中国人寿。

　　两相对比可以发现，这一年时间里，总市值前十的公司中，贵州茅台、中国石油市值排名下降，工业富联市值晋级前十，头部银行的市值排名依旧保持领先。

　　7、低价股数量大幅减少

　　随着A股市场自去年“9.24”以来整体上涨，低价股数量明显减少。

　　若以低于2元的股票视为低价股，最新的数据显示，A股市场低价股数量为32只，数量为年内低位水平，亦为近年A股市场低位水平。相较之下，2024年9月24日股价低于2元的A股股票数量为161只。

　　从相关股票的特征来看，目前A股市场低价股群体以主板股票为主，“地产链”股票较多。另外，业绩不佳导致股价下跌，亦是不少股票变成低价股的原因。

　　8、百元股数量大幅增加

　　百元股（注：本文所指百元股为股价大于或等于100元的股票）作为判定市场热度的信号之一，常受到市场关注。

　　截至目前，A股市场百元股数量为167只，数量为年内较高水平，亦为近年A股市场较高水平。相较之下，2024年9月24日A股市场百元股数量为38只。

　　值得注意的是，目前A股市场股价超过1000元的股票有贵州茅台和寒武纪-U两只，而去年同期仅有贵州茅台一只股票超过1000元。

　　9、行情科技底色浓厚多个板块实现翻倍

　　最近一年时间里，A股市场主要行业板块均实现上涨。若按照申万一级行业划分，通信、电子、机械设备、计算机、汽车等板块整体涨幅均超过100%，电力设备、有色金属、家用电器、国防军工、综合等板块涨幅居于前列。煤炭、银行等板块期间表现相对滞后。

　　总体来看，近一年来，A股市场行情主线的科技底色浓厚，科技赛道股票明显跑赢传统赛道。

　　10、ETF对A股的影响力越来越大最新规模已超过5万亿元

　　最近一年时间里，ETF规模不断增长，最新规模已经超过5万亿元。

　　据Wind统计口径，截至2025年9月22日，全市场ETF总规模约5.33万亿元，较一年前累计增幅逾八成。相较之下，2024年9月24日，全市场ETF总规模约2.87万亿元。

　　从ETF基金规模占A股总市值的比例来看，一年前该比例约4%，目前则已升至约5%，这意味着ETF对A股市场的影响力越来越大。