又见新高！

　　9月17日，新能源巨头宁德时代A股大涨超6%，最高摸至381.88元，续创历史新高；H股盘中突破500港元，亦创历史新高。芯片龙头中芯国际盘中涨近10%，A股股价触及120.8元，H股触及67.55港元，AH股同步刷新历史纪录。

　　科技龙头新高激发了市场人气。临近午盘，大金融板块再度拉升，指南针涨超10%，创历史新高。首创证券一度涨停，长城证券、陕国投、信达证券、国投资本等跟涨。科技金融一唱一和，助力沪指继续向3900点大关挺进。

　　不过，盘中一个细节非常引人注目。

　　一般来说，大金融板块在指数冲关过程中，往往是中坚力量。沪指3900点关口蓄势多日，从昨日开始，连续两个交易日大金融板块均有异动。首创证券昨日涨停，今日盘中一度涨停，但13:31突然天量卖单涌现，打开涨停板；另外，券商龙头中信证券也出现跳水，最终以绿盘报收，尤其是最后半小时，股价几乎陷入“0”波动。

　　在大金融板块“午休”后，指数也并未下跌，下图是沪指今日分时图：

　　今日沪指收于3876.34点，距离3900点只有一步之遥。看起来，本次冲关3900点，科技股“弹药”足够的情况下，大金融短期仍是休息。

　　如何看待近期科技花开轮动的行情？

　　德邦证券指出，近期市场维持2.5万亿元左右成交额震荡，情绪仍处于修复通道。目前成长股主导的创业板指表现强于主板，科技产业链仍为核心主线，市场“重成长、轻价值”特征明显。行业轮动加速，机器人、算力、统一大市场等主题快速轮动，资金偏好政策催化与产业趋势明确的板块。

　　德邦证券同时提示，本周宏观事件密集来袭，关注市场后续方向。美联储本周将公布政策决议，将使市场对后续国内经济政策配合预期产生一定影响，需要关注降息力度和未来节奏。中期来看，A股市场仍处于“慢牛”趋势，市场热点轮动加快，新能源、科技成长等板块仍有较大潜力；长期来看，随着人民币国际化进程推进和企业盈利逐步改善，市场有望继续走强。

　　另外值得一提的是，大金融板块，尤其是券商板块近日看似休息，已有不少分析师看重其估值洼地，提示后续补涨机会。

　　中国银河指出，券商板块盈利能力步入上行通道，资本管理持续优化市场边际向好推动行业盈利能力显著改善。2025年上半年，行业年化ROE为7.07%，同比提升1.63个百分点；杠杆率保持稳健3.29x，相较于2024年末降低0.08pct。

　　中国银河认为，国家“稳增长、稳股市”“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至目前，证券板块PB估值1.49x，处于2010以来30.1%分位，仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。