消息面上，1)甲骨文预计2026财年资本开支大约为350亿美元。预计第二财季营收将增长14%-16%。预计第二财季总体云营收将增长33%-37%。预计第二财季调整后EPS为1.61-1.65美元。甲公司首席执行官Safra Catz发布声明宣布，公司在第一财季签订了数份价值数十亿美元的巨额合同，这使得公司的积压订单量猛增。同时，预计甲骨文云基础设施业务在本财年将增长77%，高于此前70%的预测，达到180亿美元。消息公布后，甲骨文盘后大涨27%创历史新高，使其成为首家市值超过5000亿美元、且单日涨幅超过25%的美国公司。2)信达策略观点指出算力板块交易拥挤属牛市正常回撤，短期波动后风格可能切换，部分资金或流向通信等成长板块。

　　截至09月10日09:38，电信ETF基金（560690.SH）上涨2.00%，其关联指数中证电信（931235.CSI）上涨2.15%；主要成分股中，中际旭创上涨7.24%，新易盛上涨6.23%，银之杰上涨3.10%，中国联通上涨1.65%，天孚通信上涨3.74%。

　　券商研究方面，广发证券指出根据申万一级分类，通信板块近期表现分化，本周跌幅达2.68%，跑输沪深300指数1.87个百分点，但中长期维度仍显著跑赢大盘，过去一年累计涨幅达122.32%，大幅领先沪深300指数的38.03%。长江证券则聚焦卫星互联网领域，认为该技术正从概念热点转向业绩兑现阶段，预计远期国内卫星运营商收入规模可达2000亿元以上，地面装备市场有望突破2500亿元，产业链将受益于运营商资本开支爆发式增长。

　　关联产品：

　　电信ETF基金（560690）