华泰证券研报表示，近期景气筑底或爬坡的行业逐渐增多，主要包括：1）AI产业周期驱动下的通信设备、存储、软件、游戏；2）“反内卷”政策受益或自身有涨价逻辑的煤炭、有色、部分化工品（纯碱/农化）、钢铁、新能源等景气回升；3）独立景气周期、且有一定持续性的，通用设备、航空装备、医药、保险；4）工程机械、大众消费品等部分顺周期品种景气亦有企稳回升迹象。配置上，AI、医药、“反内卷”、大金融等前期主线中内部高切低，左侧布局受益于人民币升值、基本面有改善预期、估值和筹码处于相对低位的消费、电新等，建议关注创新药、存储、软件、有色、化工、工程机械、保险、电池/光伏等。