9月8日，三大指数涨跌不一，光伏概念全天走势震荡，截至收盘飘红上涨。相关ETF中，光伏ETF（159857）收涨0.13%，全天成交额超4.5亿元，居深市同标的产品首位；换手率超18%，成交活跃。成分股中，微导纳米涨停、阿斯特、露笑科技、聚和材料等多股涨幅在5%以上。

　　值得一提的是，据Wind数据显示，该ETF今日获净申购1.9亿份。截至9月7日收盘，光伏ETF（159857）最新基金份额、规模均排名深市同标的产品第一。

　　光伏ETF（159857）紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，以反映光伏产业公司的整体表现。光伏ETF（159857）还配备了场外指数基金（A：011102；C：011103）。

　　消息面上，近期，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，其中提到要在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争；引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。

　　对此，国金证券指出，“反内卷”推动2个月以来，参与主体持续扩大，目前硅料价格显著修复，本次《行动方案》再次明确光伏“反内卷”方向，预计后续关于产能、产品质量等相关政策组合拳将陆续落地，涵盖领域也将涉及多个环节，全方位推进光伏“反内卷”。随着相关政策文件及行动方案逐步明确，行业景气度有望持续修复。结合行业基本面触底、需求支撑性加强，持续推荐底部布局：

• 1）Q3主链业绩有望改善：考虑到6月基本是年内产业链价格低点，大部分企业半年报存货减值计提充分，Q3以来产业链价格及盈利普遍呈现改善趋势，预计主链Q3业绩环比显著改善，甚至部分企业实现单季度净利润转正；

• 2）补贴加速下发支撑需求：近期多家新能源发电运营商集中收到可再生能源补贴资金，补贴下发有望对2026年国内需求形成一定支撑，助力大基地项目加速推进，同时海外需求维持高景气，预计2026年全球光伏新增装机有望持稳。

　　开源证券认为，光伏反内卷高层支持、方向明晰，已取得阶段性进展，随着需求侧价格传导机制逐步畅通，以及供给侧硅料收储计划稳步推进，行业供需结构有望迎来实质性改善。

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