AI基金鹏华创新升级混合A（012093）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.68亿元，加权平均基金份额本期利润0.3574元。报告期内，基金净值增长率为42.32%，截至上半年末，基金规模为3.13亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为1.463元。基金经理是金笑非，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华医药科技股票A近一年复权单位净值增长率最高，达110.05%；鹏华创新医药混合A最低，为42.57%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们认为大的方向，未来市场会持续以上的盈利线索，同时，前期主线新消费、创新药随着获利盘丰厚，筹码逐步走向拥挤，也有可能逐渐被新的主线所代替，我们要灵活应对。随着经济政策的逐步落地，起效，如果经济企稳并明显回暖，则有望从结构性牛市升级为全面牛市，当然需要伴随着成交量的进一步显著放大，目前仍需走一步看一步。

　　截至9月3日，鹏华创新升级混合A近三个月复权单位净值增长率为27.38%，位于同类可比基金50/138；近半年复权单位净值增长率为57.00%，位于同类可比基金36/138；近一年复权单位净值增长率为97.29%，位于同类可比基金13/136；近三年复权单位净值增长率为67.09%，位于同类可比基金11/108。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为-97.68倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约6.86倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约14.97倍，同类均值为6.52倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.3%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.57%，加权年化净资产收益率为-0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5998，位于同类可比基金6/105。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为33.09%，同类可比基金排名92/107。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为28.4%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.17%，同类平均为86.95%。2024年三季度末基金达到91.32%的最高仓位，2021年三季度末最低，为31.33%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.13亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3741户，合计持有2.74亿份。其中管理人员工持有180.24万份，占比0.66%，机构持有份额占比0.27%，个人投资者占比99.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约76.23%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是首药控股、诺诚健华、迪哲医药、荣昌生物、百济神州、信达生物、海创药业、奥赛康、三生国健、和黄医药。

　　核校：孙萍