近段时间以来，黄金价格开启高位震荡行情，白银价格的走势也引起市场关注。

　　6月5日，现货白银日内涨幅一度达到4%，站上每盎司35美元关口，为2012年10月以来首次，今年以来的涨幅超过21%。与此同时，COMEX白银价格一度突破每盎司36美元。

　　与此同时，国际金价在5日也有所上涨，但白银的涨幅远远超过黄金。有分析人士表示，这种分化主要由金银比修复逻辑、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。最近，金银价格比一度升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要么黄金被严重高估。此外，从白银的波动率来看，由于白银的市场规模仅为黄金的十分之一，意味着相当的资金流入往往会引发白银价格更大的波动。

　　业内人士认为，与黄金不同，白银更受益于工业需求的提振。市场担心，美国政府可能会对其他关键金属（如白银）采取贸易保护措施，从而推升对白银的避险和替代性需求，白银可能比黄金有更大的上涨空间。高盛期货交易员Robert Quinn表示，类似的消息引发白银期货市场显著的多头建仓。

　　盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森指出，黄金与白银正迎来突破性行情，宏观经济环境开始支撑贵金属价格冲击历史新高。尽管此前多数策略师预测贵金属将进入长期盘整，但近期金银的强势表现彻底颠覆市场预期。“黄金、白银、铂金和铜等供应有限的有形资产应成为广泛投资组合的一部分，以减轻地缘政治事件以及通胀威胁上升带来的任何经济影响。”

　　此外，美联储货币政策对包括黄金与白银在内的贵金属价格影响显著。根据CME“美联储观察”工具的最新数据，6月降息的概率依然较低，维持利率不变的概率高达99.1%，7月维持利率不变的概率为75.8%，而9月首次降息的概率也降至54.4%，市场对全年降息次数的预期仍维持在两次。与此同时，美国最新公布的经济数据表现偏弱，有“小非农”之称的美国ADP就业人数相关数据公布，其中美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.1万人。

　　市场公开信息显示，美国银行近日预计到今年年底或2026年初，黄金价格将达到每盎司4000美元，白银价格将达到每盎司40美元。