【导读】逐利停牌股套利多只信创ETF规模暴增

　　中国基金报记者若晖

　　6月4日，A股三大指数集体收涨。沪指上涨0.42%，报收于3376.20点；深成指上涨0.87%，报收于10144.58点；创业板指上涨1.11%，报收于2024.93点。沪深两市成交额达到1.15万亿元，较上一交易日放量116亿元。

　　在行情回暖的背景下，股票ETF再次展现“逆市风向标”的特征，落袋为安迹象明显。据银河证券基金研究中心数据统计，6月4日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出12.45亿元。

　　尽管股票ETF整体呈现资金净流出的特征，不过受停牌股事件套利驱动影响，多只信创ETF规模大涨。

股票ETF资金净流出超12亿元

　　上证指数在3400点附近徘徊，股票ETF市场资金暂停了此前抄底的步伐，转为落袋为安。

　　据银河证券基金研究中心数据统计，截至6月4日，全市场1104只股票ETF（含跨境ETF）总规模达3.32万亿元。昨日股票ETF总份额减少21.94亿份，按照区间成交均价测算，净流出金额为12.45亿元。

　　从大类型来看，6月4日，行业主题ETF净流入居前，达14.48亿元。宽基ETF净流出居前，达18.76亿元；规模变化方面，宽基ETF规模上升95.86亿元。

　　具体到指数维度，6月4日，跟踪中证信创指数的ETF单日净流入居前，达9.24亿元，创业板指单日净流出居前，达7.19亿元。从最近5个交易日角度观测，近期资金流入跟踪国证信创指数的ETF超15亿元，流入跟踪中证信创指数的ETF超13亿元。

　　从头部基金公司来看，易方达基金ETF昨日规模增加29.5亿元，最新规模为6329.6亿元。其中，信创ETF易方达净流入1.2亿元，证券保险ETF净流入1.0亿元，军工ETF易方达净流入0.4亿元。

　　华夏基金旗下ETF方面，信创ETF和上证50ETF单日净流入居前，分别净流入7.8亿元和3.13亿元，最新规模分别达到16.51亿元和1639.96亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为0.83亿元和17亿元。信用债ETF基金净流入也超1亿元。

多只信创ETF规模暴增

　　近期，备受市场关注的海光信息与中科曙光的战略重组，将信创ETF拉入市场的聚光灯之下，场内资金纷纷借道信创ETF参与停牌股事件套利。

　　据Wind数据统计，6月4日，ETF资金净流入前十名榜单中，多只信创ETF位列其中，华夏信创ETF、国泰信创ETF、富国信创ETF资金净流入分别达到7.8亿元、3.45亿元、2.33亿元。

　　在增量资金涌入下，华夏信创ETF最新规模达到16.51亿元，相比上一交易日规模增长91%，富国信创ETF最新规模达到4.80亿元，单日规模增长逼近95%，国泰信创ETF规模达到9.25亿元，单日规模增长超60%。从过去一周情况看，全市场7只信创ETF资金净流入额合计接近29亿元。

　　所谓“信创”，其含义是指在信息技术领域，通过自主研发和创新，实现软硬件的国产化替代，构建安全可控的信息技术体系。因此，信创与自主可控、国产替代主题相关度非常高。

　　近期海光信息与中科曙光的战略重组也与信创ETF有关。尽管目前海光信息和中科曙光这两家公司都已停牌，无法交易。但在ETF领域，该重组事件依然在驱动着一些投资行为。截至2025年5月29日，海光信息、中科曙光分别是该指数第一、第七大权重股，合计权重超过10.2%。

　　不过，随着ETF规模暴增，上述两只停牌股在ETF中的占比也被稀释。6月4日，广发、国泰、富国旗下信创ETF纷纷发布公告称，近期基金规模变动较大，基金标的指数权重股停牌，无法及时调整投资组合，可能导致基金跟踪误差及跟踪偏离度扩大，请投资者关注相关风险并谨慎做出投资决策。

　　展望未来，业内人士指出，目前中证信创指数具备较高的计算机行业含量。该指数的50只成份股中有47只为计算机行业上市公司，合计权重超过90%。未来一段时间，自主可控大逻辑、科技行业并购重组浪潮和PC鸿蒙的催化，可能是信创板块的主要驱动力。

　　从资金净流出的角度看，创业板ETF、黄金ETF、创新药ETF等品种净流出居前。