5月29日凌晨，英伟达发布2026财年第一季度业绩报告，营业收入441亿美元，同比增长69%，分析师预期433.09亿美元，营收超预期。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐，下同）

　　受利好消息提振，通信ETF（515880）涨超2%。

　　海外：英伟达发布财报，关税背景下营收超预期增长

　　5月29日凌晨，英伟达公布截至2025年4月27日的2026财年第一财季财务数据。期内，非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为0.81美元，同比增长33%，剔除H20相关费用和关税影响后EPS为0.96美元，分析师预期0.93美元，同比增长71%。

　　期内，营业收入441亿美元，同比增长69%，分析师预期433.09亿美元，英伟达自身指引421.4亿至438.6亿美元，同比增长78%。

　　其中，数据中心营收391.12亿美元，同比增长73%，分析师预期为392.2亿美元，同比增长93%；游戏和AI PC业务营收37.63亿美元，同比增长42%，分析师预期为28.5亿美元，同比下降11%；专业可视化营收5.09亿美元，同比增长19%，分析师预期为5.05亿美元，前一季度同比增长10%；汽车和机器人业务营收5.67亿美元，同比增长72%，分析师预期为5.79亿美元，前一季度同比增长27%。

　　盘后英伟达业绩整体超预期，在特朗普政府的限制出口压力下，英伟达业绩仍然超预期增长，有望持续提振光模块需求。

　　国内：AI Agent助力人工智能不断演进，光模块有望受到催化

　　近日，中国信通院、科大讯飞、腾讯、阿里、华为等二十余家头部企业共同编制的《面向软件工程智能体的技术和应用要求第1部分：开发智能体》发布。该标准围绕技术能力、服务能力两大维度，提出了开发智能体的能力建设和应用要求。这标志着AI Agent从技术到监管正不断完善，将有助于其加速落地。根据Markets and Markets预测，全球AI Agent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8%。

　　当前，国内人工智能产业快速演进。据财联社统计，截至今年，我国已累计培育400余家人工智能领域国家级专精特新“小巨人”企业，占据了全球1/10的人工智能产业规模，形成了完整的人工智能产业体系。下月初，浙江杭州将召开2025全球人工智能技术大会（GAITC 2025），头部科技企业及各领域创新公司将展示人形机器人、AIGC工具，以及各类智能产品和解决方案等先进科技和应用实践。

　　光模块后市怎么看？

　　国内外算力景气持续，光模块需求受提振。市场对人工智能产业投入重拾信心，关注度也由头部光模块厂商外溢至二线光模块厂商及优质无源光器件厂商。阿里、腾讯等大厂的资本开支上行也有望持续对光模块板块形成催化，整体投资强度仍较景气，继续关注算力链和国产AI芯片的商用对光模块的催化。

　　感兴趣的投资者可以通过光模块含量较同类产品更高的通信ETF（515880）对光模块及算力领域进行布局。

　　注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。文中提及上市公司仅供分析参考使用，不构成个股推荐。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。