五矿证券指出，黄金现货（Au99.99合约）近期因美国与各国关税谈判推进导致金融市场风险偏好回升，进入阶段性调整期，需消化此前大幅上涨和恐慌情绪的过度定价。但长期来看，黄金上涨动力仍然充足，在不确定性较大的环境下具备较好的风险分散功能，建议逢低配置。当前贵金属回调与全球股市反弹、美元阶段性反弹同步，但长期美元前景仍弱，而黄金的避险属性在贸易政策不确定性及潜在滞胀风险中将继续凸显。

　　黄金基金ETF（518800）跟踪的是黄金现货(Au99.99合约)（AU0004），该合约由中国上海黄金交易所推出，代表成色不低于99.99%的高纯度实物黄金交易品种，直接反映实物黄金的市场价格表现，主要用于贵金属投资和风险对冲，是寻求资产保值增值投资者的重要配置工具。

　　注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。