【导读】低利率、严监管新时代，业内共话资管行业高质量发展之路

　　我国资管业务历经数十载风雨，如今已步入高质量发展新阶段。截至2024年末，中国资管行业总体规模已突破140万亿元，成为居民财富管理和资本市场资源配置的重要力量。然而，在低利率与监管政策持续完善的当下，行业转型压力与机遇并存。新时代下如何破局，实现从“规模驱动”向“质量引领”的深刻转型成为全行业的核心命题。

　　在这样的背景下，5月20日，由《中国基金报》主办的“谱写中国资产管理行业高质量发展新篇章——2025中国机构投资者论坛”在深圳隆重举行。

　　第一场圆桌讨论聚焦“新时代资管行业高质量发展之路”这一主题，由中央财经大学中国财富管理研究中心副主任马炜主持，邀请了建信理财副总裁杨晴翔、博时基金投资决策委员会专职委员于善辉、摩根基金管理公司副总经理郭鹏、太保资产总经理助理、固定收益部总经理赵峰、翼虎投资董事长兼投资总监余定恒等5位来自头部银行理财、公募基金、保险资管、私募的相关业务负责人共同探讨资管行业的现状、挑战与未来发展方向。

　　嘉宾及精彩观点：

中央财经大学中国财富管理研究中心副主任马炜

建信理财副总裁杨晴翔

博时基金投资决策委员会专职委员于善辉

摩根基金副总经理郭鹏

太保资产总经理助理、固定收益部总经理赵峰

翼虎投资董事长兼投资总监余定恒

　　马炜：从国际金融危机后FSB金融稳定理事会的稳健薪酬原则和实施标准发轫，顶层设计层层推进，深刻重塑全球金融监管立法格局。我国金融机构绩效考核在借鉴国际经验的同时，结合国情迭代升级，从早期向银行、保险、资管机构扩散的1.0版本，迈向契合国务院、国家金融监管总局、证监会高质量发展文件要求的长周期考核2.0时代，这不仅是监管逻辑的演进，更是金融行业迈向高质量发展新征程的关键锚点。

　　杨晴翔：从长远布局来看，资管机构实现高质量发展，要从资产端和资金端同时发力。资产端要提升投研能力，这是资管机构最核心的竞争力，并根据市场环境变化，不断优化、完善和迭代投研框架，通过多元化策略提升组合收益。资金端要加强与渠道、客户的沟通，不断丰富产品货架，及时响应客户的多元化需求。

　　于善辉：居民端资产配置正发生显著变化：风险偏好呈现两极化，一端是追求避险，另一端在政策影响下风险偏好显著提升，部分高风险品种受追捧。同时，居民财富增值需求与基础市场波动间的偏差加剧，市场虽资金充裕，但契合居民需求的优质资产却愈发相对稀缺，资产配置面临严峻挑战。

　　郭鹏：公募基金行业过去20多年取得了巨大发展，这是伴随着不断推进高水平的对外开放成长起来的。继续对外开放，不但能持续获取国际市场好的理念和经验，同时有助于行业培育有国际竞争力的资产管理机构。

　　赵峰：资产管理应围绕内外部委托人价值增加这一关键，基于负债的需求，应对挑战，做好投资端的策略布局和投研工作，并做好资产和负债的协同联动，将投资策略推动负债的转型升级发展。

　　余定恒：私募的体量与同行相比有差距，抗风险能力不够，应更注重合规。在高质量发展之路上，长期、价值、创新和合规是我们一定要去坚持的四个理念。

　　以下为本场圆桌讨论详细内容：

　　马炜：“观水有术，必观其澜。”大家好，我是中央财经大学中国财富管理研究中心、观澜榜智库马炜。非常荣幸担任本场圆桌讨论的主持人。近年来国家及地方层面围绕金融高质量发展的政策文件密集发布，2021年至今的文件统计数据显示，国家层面达18份，仅深圳一地就有6份。就在上周，深圳正式发布科技金融高质量发展行动方案。“唯变所适，惟义所在。”高质量发展既是应对复杂环境的“定海神针”，更是推动行业革新的“破局密钥”。今天我们邀请到五位行业大咖为大家分享高质量发展的真知灼见。首先有请五位嘉宾依次进行简短的自我介绍。

　　杨晴翔：各位嘉宾下午好，非常高兴参与此次论坛，期待与业界同仁进行交流和分享，共同助力资管行业的高质量发展。

　　于善辉：大家好，我是博时的于善辉，在公司分管主动权益投资和养老金投资，今年入行第24年。期待在中国基金报的圆桌论坛上与大家交流，相互学习。

　　郭鹏：大家好，我是来自摩根基金的郭鹏。摩根基金是一家有着21年历史的公募基金公司，今天非常荣幸作为外资基金公司的代表，希望与大家共同谈论高质量发展的话题。

　　赵峰：大家好，我是太保资产的赵峰，主要是做固收方面。丁总前面提到环境面临的挑战比较大，如何实现高质量发展，今天也是过来学习和探讨。

　　余定恒：大家好，我是深圳翼虎投资的余定恒，一个从业30年的老兵。翼虎是中国第一批，深圳第一家私募基金牌照的获得者，很荣幸与公募、保险和理财的大佬们在一起交流，作为散户代表，我觉得特别荣幸。

一、

资管机构实现高质量发展

核心在于回归“管好钱”的本源

　　马炜：第一个问题面向所有嘉宾。站在新时代的起点上，结合目前行业所处的发展阶段，资管机构应当如何定义“高质量发展”？从行业长远发展的视角看，资管机构在新时代实现高质量发展，需要在哪些关键领域发力？

　　杨晴翔：我主要从以下两个方面来阐述：第一，关于高质量发展，我的理解是践行金融的政治性和人民性，提升专业性，在助力经济高质量发展过程中实现自身的高质量发展。具体到资管机构，需实现量的合理增长和质的有效提升。根据理财登记中心在2024年底发布的数据，理财行业规模近30万亿元，比上一年增长超过10%；2024年累计为投资者创造的收益超过7000亿元，这正是践行金融政治性和人民性的体现。

　　从资管的长远布局来看，要从资产端和资金端同时发力夯实业务基础。资产端需提升作为资管机构核心竞争力的投研能力，并根据市场环境变化不断优化、完善和迭代投研框架，以此丰富投资策略、通过多元化策略提升组合收益；资金端则要加强与渠道、客户的沟通，丰富产品货架以随时响应客户多元化需求，同时利用科技创新丰富产品功能性、操作性和便利性，最终实现投资能力强、产品业绩优、客户满意和规模增长的良性循环，助力资管机构高质量发展。

　　于善辉：我认为，资管机构实现高质量发展的核心，在于回归“管好钱”的本源。这一目标的达成，需从两个关键维度展开：一方面，要赢得持有人信任，通过持续、优质的客户服务，深化客户理解，增强客户黏性，让客户愿意将资金托付；另一方面，则要将受托资金高效转化为合理收益，这就要求资管机构具备过硬的投研能力，坚持责任投资、价值投资与长期投资理念。

　　在金融“五篇大文章” 战略布局下，资管机构已成为建设金融强国的重要基石。唯有实现资管机构的高质量发展，才能为全社会资源的优化配置提供坚实支撑。因此，资管机构的高质量发展，最终落脚于两大核心能力的建设：其一是专业的资金管理能力，其二是优质的客户服务能力。客户服务能力的价值，在于帮助客户理解并认可资管机构的资金管理能力，形成信任闭环。

　　以博时基金为例，在推进资管机构高质量发展的进程中，我们围绕这两大核心能力进行体系化建设。同时，以科技为引领，充分发挥AI在投研领域的赋能作用，打造特色化投资策略，提升投资决策的精准度与效率。此外，我们通过多维度、多层次的客户服务升级，与客户建立长期信任关系，争取更充裕的时间跨度，让投资策略充分发挥跨周期价值，从而实现资管机构与客户的共同成长。

　　郭鹏：刚才两位资管机构的分享，我都完全认同。我想从投资和服务两个角度谈一谈从摩根基金角度的理解。

　　第一，现在整个行业已经明确了整体发展方向，在投研方面要打造强大的投研平台，强调一体化和平台制的未来投研的发展方向，在这方面有两个理解：

　　首先，摩根基金，包括股东方摩根资产管理在全球都非常重视主动管理。这些年中国基金业包括全球ETF都在崛起，我们仍然认为，主动管理能力能创造长期的超额收益，我们依然会加大对投研的能力建设。

　　其次，投研方面，摩根基金依托摩根资产管理全球研究平台，打造“集体决策+研究驱动”的投研平台，通过人才梯队培养与投研深度融合，争取将个体能力转化为可持续的基金Alpha来源。同时，强化研究驱动的投资文化。摩根资产管理把研究作为投研能力的基石，不遗余力加大投入，包括“筑巢引凤，聚才引智”的人才战略，以及科技方面的投入，甚至为非常资深的拥有匠人精神的行业分析师提供长期的职业发展路径和平台。我们坚信，研究驱动的投资文化与科学的投研协作机制，是培育“长跑型”资管机构的根基。

　　第二，在客户服务方面，强调专业驱动的服务模式。在摩根资产管理内部，客户服务同事也称为客户顾问，其背后包含公司对客户服务更高的专业要求，希望把市场理解、投资理念传递给客户，提供卓越的顾问服务和投资体验。

　　什么叫“专业驱动”？服务方面，一是要有人，二是要有工具。人才方面，把客户服务团队打造成为一个专业的顾问团队，不单单是去了解市场、了解产品，还要了解客户，能够为客户提供非常有专业价值的一些洞察。工具方面，我们精心打造了一系列带有全球视野的，包括宏观、策略型的报告体系。每周一早上面向合作伙伴/机构提供全球资产配置的每周洞察报告，用一本《环球市场纵览》为客户解析现在全球市场发生的一些变化和投资建议。这是我们理解基金公司如何在高质量发展之路上所发力的方向。

　　赵峰：前面几位领导讲的内容，感触挺深。我个人理解资管机构高质量发展有三个维度需要关注：

　　第一，以价值增加为导向。资产管理应围绕内外部委托人价值增加这一关键，基于负债的需求，应对挑战，做好投资端的策略布局和投研工作，并做好资产和负债的协同联动，将投资策略推动负债的转型升级发展。

　　第二，以能力建设为核心。基于团队协作，运用AI等科技工具，基于宏观环境、市场运行等发展和变化，动态迭代升级投研体系和风控体系，不断提升的专业能力建设是竞争力的保障。

　　第三，以服务实体经济为己任。资管机构应基于长期主义，深耕实体经济，服务高质量发展和中国式现代化，置身事内，融入、参与和服务实体经济的发展转型过程。

　　站在行业长远发展的视角，资管机构在新时代实现高质量发展，需要在以下关键领域发力：其一是加快数字化转型，融入AI的发展浪潮，展开组织变革和流程再造，赋能投研、风控，动态迭代升级；其二是增强宏观、行业、品种等视角的投研洞察。

　　余定恒：资管高质量发展之路，从私募角度来看有四个关键词：

　　1.长期。几乎所有老牌私募早期发展的路径都是从身边朋友、亲戚、兄弟开始管起，它是一个熟人圈基因。这种情况下，老板、公司、基金经理和客户的利益是一致的，把这些客户服务好不是一天两天的事，要为他们的长期利益去考虑，不能短期急功近利而把客户资产暴露于风险之下。

　　2.价值。因为有熟人圈和长期的想法，在发展过程中，就不会只考虑规模，或打造一个爆款于短期把业绩做好，挣一把管理费就撤退，而是会从客户价值出发。

　　3.创新。这是私募作为资管行业独特的存在，也是我特别想强调的。近两年监管环境趋严，给私募的创新空间不太多。我们希望在未来高质量发展之路上，要把创新作为高质量发展当中很重要的环节给予重视。

　　4.合规。私募的体量与同行相比有差距，抗风险能力不够，应更注重合规，在高质量发展之路上，长期、价值、创新和合规是我们一定要去坚持的四个理念。

二、

低利率时代“两低两高”特征

深刻影响市场走向和客户需求变化

　　马炜：接下来这个问题我想请教建信理财杨晴翔总。针对低利率时代的市场变化，理财客户的需求也在变化，银行理财在投资管理、产品策略、客户服务等高质量发展方面，有哪些最新探索？

　　杨晴翔：“低利率” 是近两年市场上的高频词。在我看来，低利率时代市场呈现“两低两高”特征：低利率、低利差与高波动、高风险，这深刻影响着市场走向和客户需求变化。建信理财作为专业资管机构，始终坚持以客户为中心的发展理念，从三方面探索银行理财的高质量发展路径。

　　第一，投资策略上做精做细做实，以多资产多策略提升产品竞争力。通过关注不同资产相关性与大类资产轮动规律，综合运用杠杆策略、久期策略、信用策略增厚组合收益，同时持续提升优质资产挖掘能力，根据市场动态调整投资组合，在低利率环境中寻求收益优化空间。

　　第二，产品策略上积极布局“固收+”产品，兼顾客群特点与风险偏好。在固收资产打底的基础上，合理配置权益类、商品类、衍生品类资产丰富产品线，同时针对低利率下客户对场景化、功能化产品的需求，加大科技投入推出创新功能。例如近期上线的“理财夜市”“自选产品到期日”等服务，因贴合客户实际需求而广受青睐。

　　第三，客户服务上以科技创新拓展服务边界，构建全流程陪伴体系。售前通过精准客户画像实现“产品与需求”的精准匹配；售中动态监测产品净值波动与回撤，保持产品定位，及时响应客户关切；售后通过协同创新模式帮助客户完成资产再平衡，以全周期服务提升客户体验，助力客户在低利率环境中实现财富的稳健管理。

三、

当前居民端资产配置风险偏好呈现两极化

　　马炜：感谢杨晴翔总。接下来这个问题我想请教博时基金于善辉总。近几年居民财富管理需求发生了哪些变化？为适应新趋势，公募基金如何调整产品体系与服务模式？能否结合案例分享贵公司的实践经验？

　　于善辉：我主要从两个方面展开探讨，一是当前市场变化，二是公募基金行业的应对策略。

　　从市场变化来看，主要呈现两大趋势：其一，居民理财需求显著“低风险化”。在利率持续走低的背景下，投资者对资产安全性的关注度日益提升。其二，市场波动远超预期。受经济转型、复杂国际环境等多重因素影响，基础市场波动的幅度与持续周期均超出投资者预期，这直接导致居民资产配置发生结构性变化——在风险偏好层面呈现两极分化：一端是追求绝对安全的极度风险厌恶型投资者；另一端则是在政策推动下，风险偏好被放大的激进型投资者。此外，经济转型期下，居民财富增值需求与市场波动间的矛盾加剧，资产端出现“钱多但优质标的稀缺”的结构性困境，进一步加大了资产配置难度。

　　面对上述挑战，以博时基金为代表的公募机构主要从产品线优化入手，系统性响应客户需求。夯实主动管理基本盘，持续强化主动权益、主动固收等核心领域的投研能力，提升产品在跨周期波动环境下的适应性与竞争力。

　　拓展工具型产品布局。加大指数基金、ETF等工具型产品的研发，以其简单透明的特性，为投资者提供便捷的资产配置工具，将选择权交还客户。

　　丰富特色产品矩阵。针对不同风险偏好，打造“低波—中波—高波” 梯度化产品线，例如优化升级“固收+”系列产品，提供多元选择，确保投资者在各风险区间均能找到适配产品。通过上述布局，公募基金行业正逐步构建起更贴合市场需求的产品生态体系。

四、

外资公募坚定加码布局中国

　　马炜：感谢于善辉总。接下来这个问题我想请教摩根基金郭鹏总。如何看待目前基金行业的发展现状和竞争格局？摩根基金等外资基金公司应该如何利用自身优势，把握发展新机遇？

　　郭鹏：我从外资的视角解答一下。作为外资，我们积极拥抱高质量发展的新阶段，坚定加码布局中国，争取做最本地化的国际公司，从以下几个方面把握机遇：

　　首先持续加码深耕中国市场。近期，公司运用固有资金不低于5400万元人民币投资旗下新发权益类公募基金，并承诺至少持有1年以上，以行动表达对中国经济和资本市场的信心。同时持续在中国扩大本地投研和服务团队，培养优秀人才，从各方面提升在中国的实力。

　　其次，从全球视野的视角，我们可发挥很多专业的价值：

　　一是研究方面，全球视野的好处体现在，在中国企业出海浪潮中，无论他们出海到欧洲、北美还是亚洲，在当地开设工厂、布局产业链，摩根大通集团的全球研究网络可以及时调研，与中国团队共享其研究成果。研究的赋能是双向的，因为中国企业在很多产业链上极具国际竞争力，比如在电动车产业链领域，对于全球的研究平台，本身我们的研究也非常重要，更能体现研究平台的双向交流和赋能。有外资品牌在中国销售，也有中国品牌出海，彼此的交流分享，有助于整车和产业链的观点的修正。

　　二是全球资产配置。很多资产确实有很高的回报率，我们不能只看回报，还要看风险和波动。如何在满足客户风险、回报相匹配的情况下进行资产配置，特别是通过全球资产配置这样的方法来为客户提供方案。现在很多资产既有本地定价，也有全球定价，必须用全球视野去发掘一些资产被低估的情况，不断在低估资产中去寻找机会。我们建立多元化、全球化、体系化的资产配置团队，利用全球平台的优势，不仅理解国内的股票和债券资产，也理解全球定价的大类资产。与海外团队的沟通频率，从每天的晨会到每个月的资产配置讨论会，与纽约、伦敦、亚太区等地的多资产解决方案团队沟通。严谨的多元资产投资流程，团队用纪律的方式执行。

　　三是作为外资机构，我们也积极运用全球视野去做好客户服务。比方说在两年前，我们推出了《环球市场纵览》，包含了全球各类市场的资讯。有了全球资产配置的视角、全球资产性价比的比较，有助于让客户更好理解其资产配置处于什么阶段，未来有哪些新的方案可能让投资组合更健康。

五、

两方面助力固收投资穿越低利率周期

　　马炜：感谢郭鹏总。当前，如何做好资产配置、穿越低利率周期，成为各类资管机构面临的重要课题。新形势下，固收投资如何调整打法应对挑战？有请太保资产赵峰总分享专业见解。

　　赵峰：感谢主持人非常具有挑战性的提问，现在低利率环境，尤其对固收投资的挑战非常大，我个人也一直在思考通过什么样的方式实现长期穿越周期。主要有两方面的考量：

　　一是夯实配置基础，多策略增厚收益。

　　应对低利率环境，借鉴海外险资的应对经验，围绕负债需求和属性，夯实固收的基础配置。

　　同时，应拓展资产配置范围、投资品种和策略，积极拓展组合有效前沿，针对利差损的考验，多措并举，在资产配置、行业选择、品种挖掘等多维度通过多策略来增厚组合收益。

　　二是管控资产负债错配风险，密切关注宏观利率周期。

　　在I9新会计准则下，险资应更有效管控资产负债久期缺口风险，防范利率长期处于低位对资产负债表的影响。

　　同时，保险负债具有一定的期权属性，在利率变化周期内可能会出现不同的变化，带来流动性风险，应该搭建跟踪框架，密切关注宏观利率周期，防范潜在的利率波动风险。

六、

国际化是私募基金未来的特色化发展路径之一

　　马炜：感谢赵峰总。在大资管时代，银行、券商、基金等各类机构同台竞技，财富管理市场呈现多元化竞争格局。私募基金凭借灵活的投资策略与定制化服务等优势，在市场中占据一席之地。私募基金应如何进一步挖掘自身资源禀赋，在激烈的市场竞争中走出差异化发展道路？有请翼虎投资余定恒总解答。

　　余定恒：私募的优势有以下几点：

　　一是灵活，包含策略灵活、时机灵活等维度。比如主动管理品类在择时上相对于公募和其他资管机构有很强的灵活性，多策略多市场，从市场中性到期货再到高频，品类丰富。

　　二是工具多。为了实现灵活的策略，工具选择很丰富，比如对冲工具、收益率互换、衍生品和境外等。私募要把灵活和工具多的优势发挥好才有真正的生存空间。

　　三是每一家私募管理机构在早期的基石客户都不太一样，会有很多贴身的个性化和定制化服务，这也是私募相对于其他同行在资产管理过程中很重要的优势。

　　未来挑战也有三点：

　　一是因为私募更残酷，没有平台优势，学习能力和抗压能力需要持续提升。

　　二是在充分竞争环境下，定位要更加精准，要小而美，最终才能活下来。

　　三是国际化，能走出去的私募机构未来可能会有更大的发展空间。

七、

长周期考核2.0时代

金融行业迈向高质量发展新征程的关键锚点

　　马炜：感谢各位嘉宾的精彩分享！接下来，想让大家从各自的视角出发，提供一些建设性的意见。为助推资管行业走上高质量发展之路，目前在政策支持、市场环境等方面还有什么可以改进和完善的地方？

　　马炜：本次参与中国基金报主办活动的主持工作，我有两点深刻体会。其一，基金报对论坛筹备的专业性与严谨性令人钦佩；其二，基金报特别强调主持人需深度参与，并进行观点分享，这与常规论坛有所不同。按照主办方的要求，我来做个简短分享以期达到抛砖引玉的效果。

　　结合委外资金的受托人选聘及管理经验，以及行业智库建设经验，我们提炼出资管机构能力建设的五环模型，即顶层设计能力、投资能力、风控能力、科技及运营能力、营销及服务能力。“得其环中，以应无穷。”五环模型不仅是评估机构竞争力的重要抓手，也是行业研究的基本分析体系。

　　近年来，“顶层设计”中的公司治理重要性程度日益提升，观澜榜®智库去年发布了国内首个覆盖多类型金融机构公司治理细分领域的行业指数和排行榜，得到了诸多媒体的关注和报道。结合我们最近参与的行业课题研究，我们认为“顶层设计”还将迎来新的突破。从国际金融危机后FSB金融稳定理事会的稳健薪酬实践原则和执行标准出发轫，顶层设计层层推进，深刻重塑全球金融监管立法格局。我国金融机构绩效考核在借鉴国际经验的同时，结合国情迭代升级，从早期向银行、保险、资管机构扩散的1.0版本，迈向契合国务院、金融监管总局、证监会高质量发展文件要求的长周期考核2.0时代，这不仅是监管逻辑的演进，更是金融行业迈向高质量发展新征程的关键锚点。

　　杨晴翔：谢谢主持人。建议进一步统一规范理财产品业绩比较基准，通过更清晰、专业的信息披露与解读，陪伴投资者形成长期价值投资理念，推动理财市场健康、可持续发展。

　　于善辉：关于高质量发展的办法，我更多从呼吁角度谈谈。我认为这一办法是正本清源之举，能让行业回归资管本质，在策略与基准约束下，明晰可为与不可为，正视给投资者创造收益的现实。这是一项好制度，但需要市场给予更多容忍度和时间，来观察其对行业的重塑效果。办法中提到的客户盈亏占比对考核的影响，促使公司和基金经理更加重视产品与客户需求的匹配度，因为只有匹配，投资者才能长期持有。

　　此外，我们还需让外界理解投资方法论，而投资离不开时间的沉淀。因此，希望媒体、持有人、监管机构给予这项好制度更长时间、更大包容，助力行业秩序走向更好。

　　郭鹏：我的建议是继续坚持对外开放。公募基金行业过去20多年取得了巨大发展，这是伴随着不断推进高水平的对外开放成长起来的。我入行的时候，整个公募基金规模大约是3000亿元，现在已经超过30万亿元，公募基金规模在这些年突飞猛进。继续对外开放，不但有望持续获取国际市场好的理念和经验，同时有助于行业培育有国际竞争力的资产管理机构。

　　赵峰：一是，应对低利率环境的挑战，险资应在资产负债联动机制方面进行重构和优化，资产端与负债端的融合、融入、互动、平衡、协同发展，应给予设计和指导。

　　二是，在长周期考核机制落地方面，基于长期目标和短期目标的协同，应有一些顶层设计和指导。

　　余定恒：我们知道，财富主要来自信息差、认知差和执行差。在移动互联网时代信息秒达的情况下，大家信息获取的差异已经不大了，通过信息差去获取财富的概率在下降。

　　由于大模型的出现，出现AI平权，认知差的差距在缩小，机构与散户之间的差异也在缩小。三年左右的初级研究员现在都不招了，因为没有必要了，像豆包给我们梳理企业基本面情况，已经很高效，所以认知差在慢慢缩小。从创造价值的角度来讲，拼的是执行差，而执行差需要一个宽松创新的监管环境。我们一旦有什么想法，希望能与监管快速沟通，有一个非常畅通、透明、快速的沟通机制：能不能干，多长时间，机会能不能把握？

　　如果一定要提建议或呼吁，那就是希望私募基金在展业过程中，跟监管机构沟通的机制能更透明。监管能本着鼓励支持的态度，尽可能让我们先行先试。只有这样，才能真正意义上在合规背景下，为投资人和客户创造更多的收益。

八、

积极探索AI、ESG等新命题

　　马炜：当前人工智能、大数据等技术深度渗透资管行业，随着AI更加智能和自动化，会对投资者、行业和市场分别带来什么机遇和挑战？资管机构如何通过技术赋能实现高质量发展？有请郭鹏总谈谈自己的见解。

　　郭鹏：人工智能可以从三方面对投资和研究赋能：

　　第一，研究的效率大大提高，现在对很多研究报告可以快速抓住其中的干货和要点；

　　第二，量化投资模型，现在能快速利用人工智能不断迭代，可以帮我们做市场分析、研究和预测等工具；

　　第三，投资的风险控制，利用人工智能更好帮助做一些前瞻性的风险预判和控制。

　　马炜：下面这个问题请教太保资产的赵峰总。太保资产在 ESG 投资的高质量发展方面，有哪些新动向和新探索？

　　赵峰：下一步，太保资产将从以下方面提升ESG投资能力：

　　一是加大绿色金融供给能力，将ESG纳入投研和风险管理的治理框架和流程，从风险管理和机会发现等视角提升能力。

　　二是提升气候风险治理能力。长期来看，投资组合要实现净零排放，在此过程中需要展开碳排放数据监测、气候风险压力测试以及气候风险应对的方案，此外，也应基于ESG的正向外部性，积极展开尽责管理。

　　马炜：最后，感谢中国基金报搭建的优质交流平台，让我们得以与行业同仁共话发展、凝聚共识。正如民族英雄左宗棠对联所言“惟有交情等金石，想当逸气吞江湖”，希望我们珍惜此次思想碰撞的契机，携手并肩，共同探索资管行业高质量发展的新路径。期待明年再相聚，携手再观澜！