5月23日，机器人板块冲高回落，机器人ETF基金（159213）午后回调，当前跌超1%，盘中溢价持续走阔！资金涓涓细流，产业空间大的机器人ETF基金（159213）获增配！
机器人ETF基金（159213）标的指数成分股涨跌不一，天淮科技、奥比中光涨超2%，禾川科技、石头科技、盈峰环境涨超1%，巨轮智能、中大力德跌超1%，拓斯达、汇川技术、科大讯飞等回调。
消息面上，《CMG世界机器人大赛·系列赛》机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。其中，宇树科技将以合作方身份参加比赛。
此外，5月21日晚间，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在2025年第一季度财报电话会议上表示，小鹏目标在2026年内能够推出面向工业和商业场景的人形机器人。
当前，全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，汽车与人形机器人二者产业链重合度较高，不少车企也切入人形机器人赛道。人形机器人已形成“政策支持+科技发展+巨头引领”的三重驱动格局，产业奇点已至，万亿空间可期。
【电动车vs人形机器人：产业爆发逻辑相似，供应链重叠度超过 60%】
当前不少车企纷纷布局人形机器人赛道，不少研究员也类比电动车发展历程来判断人形机器人发展空间。那么，为何人形机器人与电动汽车做类比呢？
1、增长逻辑相似：机器人高速增长的逻辑与智能电动车的发展路径类似，均是从技术突破到量产普及，再到市场渗透率的快速提升。
2、供应链环节高度重合：人形机器人关节电机、传感器、电池等核心部件与新能源汽车供应链重叠度达 60%以上，具备规模化降本潜力。（数据来源于交银国际证券20250402《机械设备-人形机器人系列（1）：产业跃迁：政策驱动、技术拐点与场景革命的三重共振》）
3、顶层设计均高度重视：电动车产业在《节能与新能源汽车产业发展规划》等政策指引下明确方向，人形机器人产业则在《人形机器人创新发展指导意见》强力支持下， 被定位为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。
【类比电动车，人形机器人走到哪里了？】
复盘电动车行业，其经历了主题投资-初期放量以及确定性放量三大阶段：
1）2010-2014年0-1纯主题投资：消息催化，海外映射，涨幅空间1倍，相关板块普涨（如电池电机电控充电桩）；
2）2015-2017年1-10初期放量行情：政策加码推动，高层提出“电动车是汽车强国之路”，实现初期放量，涨幅2-3倍，供应紧缺环节领涨（如电池、资源和材料）；
3）2019底-2021年底10-N确定性放量大行情：车型推动放量，涨幅10倍，格局好、壁垒高的龙头成长为大市值公司（电池、材料、核心零部件）；
数据来源：东吴证券研究所《从电动车复盘看机器人行情演绎：奇点已至，万亿空间》
东吴证券指出，当前人形机器人相当于2012-2014年电动车，正处于0-1放量前夕。
从销量看：2012-2014，中国和美国电动车均突破万台销售，初步起量，实现0-1。而机器人在2025年也将实现1.5-2万辆（中国人形机器人1万+、海外1万+（特斯拉0.5万台））。
从需求驱动来看，2012-2014，电动车销量由补贴政策推动，在tob端率先放量。而2025年机器人主要需求为资本驱动，应用领域为tob端的科研、汽车厂等领域，产品提升空间大。
数据来源：Marklines、东吴证券研究所《从电动车复盘看机器人行情演绎：奇点已至，万亿空间》
不过，人形机器人产业的发展也并不与电动汽车完全相似。一方面，人形机器人的智能化难度高于电动车，电动车是电动化与智能化并行的变革，电动化是基础，智能化是高度，并且电动化降低造车门槛；而人形机器人本质是人工智能的物理落地，人工智能是基础，身体关节要与人工智能配合，软硬件要共同发展，难度提升。
另一方面，人形机器人的放量速度或能快速电动车。我国在电动车领域已经建立了强大的供应链，包括电池生产、电机制造、传感器开发和控制系统设计等，此外，我国在AI等领域爆发，DeepSeek横空出世，以开源、低成本重塑全球AI竞争格局，这些优势可以通过技术转移、资源整合和政策支持，直接推动人形机器人的发展。不仅加速研发进程，还能有效降低成本，为人形机器人的规模化应用奠定基础。
【借鉴电动车，人形机器人有多少空间？】
借鉴智能电动车的发展历程，经过十余年发展，目前全球电动车的年销量已接近2000万辆，市场空间近万亿美元。而机器人行业目前仍处于起步阶段，市场基数较小，行业增长潜力显著，根据多家研究机构的预测，到2035年，机器人市场的规模预计将在1000亿到2000亿美元之间，未来十年的复合增长率有望达到50%及以上水平。
全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。
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