消息面上，2025年5月16日证监会正式实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，优化了分期支付机制、审核程序及监管包容度，2025年以来上市公司重大资产重组披露数量达90单，为去年同期的3.3倍。

　　西部证券指出，证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》提振，新规通过建立重组股份对价分期支付机制、提高监管包容度、新设简易审核程序等措施，进一步深化资本市场改革，激发并购重组市场活力。2025年市场交投维持高位叠加权益市场上行带来的基本面修复是券商板块的核心驱动因素，并购重组主线进展也成为重要催化。当前证券Ⅱ板块PB估值为1.27倍，处于2012年以来19.2%分位数水平，具备较高安全边际。中性假设下，预计2025年证券行业净利润同比+17.2%，后续需关注市场成交中枢及风险偏好变化。

　　证券ETF（代码：512880）跟踪的是证券公司指数（代码：399975），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取业务与证券公司相关的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。成分股主要为国内上市的证券公司，涵盖金融服务领域，具有较强的行业代表性和市场影响力。

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