招商证券指出，2025年中国经济进入新常态，总需求增速结束三年低迷，进入低波动阶段，上市公司经营现金流量净额同比增加，同时削减资本开支，自由现金流占经营现金流量净额比例持续提升。参考发达国家水平，FCF/经营现金流量净额在50%~70%。上市公司收入增速保持在0~5%的低位波动，盈利增速进入低波动时代，市场更关注自由现金流的持续改善。

　　现金流ETF（159399）跟踪的是富时中国A股自由现金流聚焦指数（888888），该指数从中国A股市场中筛选具有高自由现金流收益率的上市公司证券作为指数样本。指数聚焦财务健康、现金流表现强劲的企业，覆盖多行业领域，采用价值与质量并重的投资风格，旨在反映A股市场优质现金流企业的整体表现。

　　值得注意的是，现金流ETF（159399）可月月评估分红，自上市以来已连续三个月分红，低利率时代背景下，投资者或可逢低布局。

　　注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。