5月20日，国债期货多数微幅下滑，但10年期主力合约微涨0.03%。银行间主要利率债收益率整体上行，幅度多在1个bp左右。央行公开市场逆回购加力净投放，短期资金面情绪向好，虽然本月缴税在即，但后续还将有MLF续做等因素驰援，机构对后续资金面预期亦较为稳定。

　　昨日大行新一轮存款利率和5月LPR均调降，早盘10年国债收益率曾下行至1.65%，随后震荡上行，这可能是因为债市已经提前抢跑该消息，并且在落地后部分机构选择止盈。另外昨日股市继续上涨，对债市也有一定压制。短期来看，资金面均衡偏宽松以及存款利率调降等措施仍能继续支撑债市，经过昨日调整后收益率有望震荡下行。另外，需要关注本月央行买债情况，如果央行重启买债将会点燃债市情绪，届时收益率仍有望向1.6%突破。

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