5月20日，澳大利亚储备银行（澳央行）宣布将基准利率下调25个基点至3.85%。

　　这是澳央行自2023年5月以来的首次降息，也是两年内利率首次跌破4%关口。

　　此次降息符合市场普遍预期，主要基于国内通胀放缓至目标区间、全球经济不确定性加剧以及家庭财务压力持续高企等多重因素。

　　市场分析认为，此次降息标志着澳大利亚货币政策正式转向宽松周期，未来或进一步降息以刺激经济。

　　澳央行发布的声明指出，当前通胀风险已趋于平衡，总体通胀率在2025年一季度降至2.4%，核心通胀的关键削减平均指标放缓至2.9%，自2021年底以来首次回到央行2%至3%的目标区间。

　　由于全球贸易紧张和消费需求低迷，预计到今年年底，澳大利亚的经济增长率将回升至2.1%，高于2024年的1.3%，但低于此前预测的2.4%。

　　澳央行承认，中美近期达成的贸易协议消除了全球增长的一些下行风险。然而，“目前的局势仍很有可能恶化为一场更广泛、更持久的‘贸易战’，这将给国内GDP增长带来巨大的下行风险，并导致更高的失业率”。

　　澳央行警告称，在“贸易战”情景下，如果美国在2026年重新实施更高的对等关税并且所有国家都采取报复措施，那么澳大利亚的失业率将攀升至近6%。

　　澳央行在声明中未明确承诺后续降息，但市场普遍预期宽松周期已启动。牛津经济研究院预测，若通胀维持温和、全球经济未现复苏，年底利率或降至3.25%—3.5%区间。不过，澳央行行长布洛克强调，政策调整将“以数据为导向”，避免过度刺激引发通胀反弹。

　　分析指出，作为最后一个加入降息潮的主要发达国家，澳大利亚政策节奏显著慢于美联储与欧央行。当前3.85%的现金利率仍高于美国（3.0%）与欧元区（2.5%），但低于新西兰（4.25%）。这种“谨慎宽松”路径既为避免重蹈2020年超低利率催生资产泡沫的覆辙，也为应对潜在外部冲击预留政策空间。

　　受贸易政策影响，美联储目前也处于谨慎观察状态。当地时间5月19日，纽约联储主席威廉姆称，在经济前景尚未明朗之时，货币政策决策者可能尚未准备好降低利率。“我们不可能在6月份或7月份就能搞清楚情况。这将是一个持续收集数据、逐步厘清形势、观察发展趋势的过程”。

　　同日早些时候，亚特兰大联储主席博斯蒂克也发表了类似观点。在他看来，经济处于极大波动中，政策也在不断变化，不确定性很高。“我认为我们需要等待三到六个月，才能看到事态如何发展。”

　　美联储接下来将在6月举行议息会议。目前，CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。

　　记者李曦子