5月16日，前期表现强势的军工板块继续回调，航天军工指数微跌0.29%，航空航天ETF（159227）重磅上市，截至收盘涨幅0.20%，成交额达2860万元，居同类第一。

　　军工作为强计划性行业，五年规划对于行业经营和市场预期有着重要影响，是军工行情的主要驱动因素之一。2025-2026年随着“十五五”规划编制推进、落地，军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰，伴随新一轮订单周期开启，景气成长属性有望强化。

　　广发证券表示，当前军工板块业绩底部特征相对显著，因年初以来各领域需求已逐步改善，预计随订单落地和交付，业绩有望逐季恢复。建议重视一季度财报披露后的重要配置窗口，同时强调当前是“内需+外需”共振的战略机遇窗口期，军工板块有望逐步进入内外需双循环的景气周期。

　　军工板块短期热度减退，不改长期投资逻辑，回调或迎布局机会。航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，从行业分布看，国证航天申万一级行业中军工行业占比达99.2%，申万二级行业中航空装备、军工电子、地面兵装及航天装备分别占比达：65.8%、16.8%、7.4%及7.2%，指数前三大行业集中度达90%