摘要：标普四连涨、纳指结束六连涨，七巨头普遍回调，中概股多数走低，阿里绩后跌超7%；鲍威尔警告未来通胀波动性恐持续高企；巴菲特Q1大笔卖出银行股，维持苹果持仓不变。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数15日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨271.69点，收于42322.75点，涨幅为0.65%；标准普尔500种股票指数上涨24.35点，收于5916.93点，涨幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌34.49点，收于19112.32点，跌幅为0.18%。

　　大型科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超2%，特斯拉跌超1%，苹果、英伟达、谷歌小幅下跌；奈飞涨超2%，微软、英特尔小幅上涨。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.37%。向上融科跌超8%，阿里巴巴、文远知行跌逾7%，京东、百度、蔚来跌逾3%。Q1营收超预期，网易大涨超14%，股价逼近历史新高。

　　热点要闻：

　　鲍威尔预告货币政策框架调整方向，警告未来通胀波动性恐持续高企

　　美联储主席鲍威尔明确表示正在重新评估其货币政策框架的“关键部分”，包括通胀目标和就业“缺口”的处理方式。随着经济和政策不断变动，长期利率可能会走高。鲍威尔表示，较高的实际利率可能反映了未来通胀可能比2010年代间歇期更加波动的可能性，称“供应冲击”将“更频繁且可能更持久”，这对经济和央行来说是一个困难的挑战。

　　“新美联储通讯社”Nick Timiraos称，面对不再确定是否有超低利率的世界，鲍威尔引导新战略。美联储即将对利率制定框架进行调整，虽然不太可能影响当前的政策决策，但承认了“长期低利率”时代可能已经结束。

　　卡塔尔的特朗普“礼包”进一步揭开：主权财富基金拟十年在美投资5000亿美元

　　卡塔尔投资局（QIA）的CEO Mohammed Al Sowaidi对媒体表示，QIA计划未来十年在美国追加投资5000亿美元。这一计划投资额几乎和该基金当前5240亿美元的总规模相当，将近本周稍早卡塔尔对美国所承诺“经济交换”总价值的一半。QIA CEO称，将投资AI、数据中心、医疗领域，计划从小风险投资转向优先考虑更大规模交易；对美投资并非从他国撤资，而是增加对美敞口。

　　美媒统计：特朗普家族短短几个月全球捞金数十亿

　　随着美国总统特朗普今年重返政坛，他的家族生意也迎来了前所未有的高光时刻。据美国媒体本周统计，仅仅在过去一个月里，就有至少20亿美元流入特朗普旗下企业，涵盖房地产、加密货币等业务。白宫对此声称，特朗普家族企业由美国总统的子嗣运营，所以不存在利益冲突。

　　个股聚焦：

　　巴菲特Q1大笔卖出银行股，维持苹果持仓不变

　　巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告（13F）表，其清仓了花旗集团(C.US) （1463万股）和金融公司 Nu Holdings(NU.US) ，减持美国银行(BAC.US) （4866万股），维持苹果(AAPL.US) 持仓（3亿股）未变；增持方面，买入638万股酒业公司星座品牌(STZ.US) ，增幅高达113.5%，加仓西方石油(OXY.US) 76万股，增持泳池用品股 Pool Corp(POOL.US) 86万股。值得一提的是，伯克希尔在一季度新建仓股票的数量为0。

　　高瓴旗下HHLR一季度加码中国资产，新进增持多只中概股

　　高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年一季度末的美股持仓数据。13F文件显示，HHLR一季度持仓总市值从上季末的28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅接近23%。数据显示，一季度HHLR继续加大中国资产配置，新进和增持了近20只中概股，包括新进买入的亚朵(ATAT.US) 、 华住(HTHT.US) 、 百度(BIDU.US) 、 玉柴国际(CYD.US)、 理想汽车(LI.US) 、 BOSS直聘(BZ.US) 、 亿咖通(ECX.US) 等10家公司，以及增持的富途控股(FUTU.US) 、 拼多多(PDD.US) 、 网易(NTES.US) 、 贝壳(BEKE.US) 、 京东(JD.US) 、 携程网(TCOM.US) 、 中通快递(ZTO.US) 等8家公司。

　　索罗斯基金重仓投资英伟达及其SpaceX竞争对手，并抛售超微电脑

　　13F报告显示，亿万富翁投资者索罗斯旗下的投资基金重仓投资卫星制造商 AST SpaceMobile(ASTS.US) （SpaceX的竞争对手）和英伟达(NVDA.US) ，同时抛售了在高歌猛进的超微电脑(SMCI.US) 和其他大型科技公司的股份。该基金公司还披露了对摩根大通(JPM.US) 和比特币矿商 Cipher Mining(CIFR.US) 的新投资。

　　CoreWeave获英伟达持股7%，向OpenAI提供40亿美元云计算产能

　　数据中心建设商 CoreWeave(CRWV.US) 已与人工智能公司OpenAI达成一项价值高达40亿美元的协议，该协议将持续到2029年，旨在提供额外的云计算能力。再度合作的消息报道后，周四CoreWeave股价一度上涨最高达8%，盘后英伟达披露持股CoreWeave 7%，此前人们认为英伟达持有的股份约为5.2%。截至发稿，CoreWeave盘后涨近2%。

　　网易大涨近15%，一季度净利润同比增长近35%

　　周四，网易(NTES.US) 大涨近15%，第一季度净收入为288.285亿元人民币，同比增加 7.4%；毛利润为185 亿元人民币(25 亿美元)，同比增加 8.6%； 归属于公司股东的净利润为103.01亿元人民币(14 亿美元)，同比增长34.94%。

　　Meta跌超2%，将推迟发布旗舰AI模型Behemoth

　　据华尔街日报，扎克伯格旗下 Meta Platforms(META.US) 将推迟至秋季、甚至更晚才会发布旗舰AI模型Behemoth，原计划4月份发布。Meta考虑在AI产品方面改组管理层。截至收盘，Meta Platforms跌超2%。

　　Coinbase 遭黑客攻击，或面临高达4亿美元损失，股价大跌超7%

　　Coinbase(COIN.US) 跌超7%，该公司披露遭遇了一起严重的数据泄露事件，可能带来高达4亿美元的损失。

　　联合健康大跌近11%，传公司涉嫌医疗保险欺诈遭美国司法部调查

　　周四， 联合健康(UNH.US) 再度大跌逾近11%。据报道，美国司法部正在调查联合健康集团可能存在的医疗保险欺诈行为。报道指，美国司法部刑事部门的医疗保健诈欺部门正在监督该调查，并且至少从去年夏天就开始积极调查。联合健康保险公司表示，至今尚未接获司法部通知相关调查，公司坚持医疗保险计划的完整性。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净流出逾2亿港元，减持腾讯及中芯国际加仓建行

　　数据显示，南向资金今日成交约825.23亿港元，约为恒指今日成交总额的41.22%，份额占比为5月以来新低，恒指今日交投热度也同步低迷。

　　今日南向资金净流出约2.21亿港元，其中沪港股通净流入约19.63亿港元，深港股通净流出约21.84亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，5月15日南向资金。

　　大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)23.60亿港元；泡泡玛特(09992.HK)4.23亿港元；中芯国际(00981.HK)3.01亿港元；美团-W(03690.HK)2.41亿港元。

　　大幅净卖出：建设银行(00939.HK)9.77亿港元；微盟集团(02013.HK)1.14亿港元。

　　投资要点

　　腾讯控股今日跌0.19%，短线资金加速流出，前5日减持1603万股。

　　泡泡玛特今日涨1.60%，短线资金以流出为主，前5日减持486万股。

　　中芯国际今日跌3.40%，短线资金加速流出，前5日减持4452万股。

　　美团-W今日跌2.87%，短线资金流入趋缓，前5日加仓62万股。

　　建设银行今日涨0.43%，短线资金持续流入，前5日加仓3.03亿股。

　　微盟集团今日涨19.30%，短线资金以流出为主，前5日减持2017万股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　港股公告精选

　　阿里巴巴-W(09988.HK)：一季度收入2364.54亿元，同比增长7%；归属股东净利润123.82亿元，同比增长1203%；调整后净利润298.47亿元，同比增长22%。董事会批准派发股息，总额约为46亿美元。

　　网易-S(09999.HK)：一季度净收入288.285亿元，同比增加7.4%；净利润103.01亿元，同比增长34.94%。

　　贝壳-W(02423.HK)：一季度总交易额为8437亿元，同比增加34.0%；净利润为8.55亿元，同比增加97.9%；经调整净利润为13.93亿元，同比基本持平。

　　吉利汽车(00175.HK)：发布极氪2025年第一季度业绩，汽车总交付量为11.4万辆，同比增长21.1%；汽车销售收入190.96亿元，同比减少38.4%；毛利42.13亿元，同比减少33.8%。

　　第四范式(06682.HK)：一季度收入10.77亿元，同比增长30.1%；毛利润4.44亿元，同比增长30.1%。

　　中国东方航空股份(00670.HK)：4月客运运力投入同比上升9.66%；旅客周转量同比上升15.56%；客座率为85.37%，同比上升4.36个百分点。

　　中国国航(00753.HK)：4月客运运力投入同比上升5.3%，旅客周转量同比上升8.6%。平均客座率81.3%，同比上升2.5个百分点。

　　中国南方航空股份(01055.HK)：4月客运运力投入同比上升8.83%，旅客周转量同比上升12.14%，客座率为85.58%，同比上升2.53个百分点。

　　中国神华(01088.HK)：前4月累计煤炭销售量为1.349亿吨，同比减少12.6%；4月煤炭销售量为3560万吨，同比减少4%。

　　中国中冶(01618.HK)：前4月新签合同额3084亿元，同比降低24.9%，其中海外合同额192.9亿元，同比降低7.7%。

　　绿茶集团(06831.HK)：香港公开发售获317.54倍认购，最终发售价为每股7.19港元。

　　老铺黄金(06181.HK)：完成发行431万股配售股份。

　　财经日历：